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融资功能一直都是沪深股市最主要的功能，也是到目前为止中国股市惟一的功能。长期以来，中国股市就始终定位在为企业融资提供服务这个层面上，“重融资、轻回报”也因此成了中国股市的一大“特色”。也正因如此，中国股市在成立的这十三年间，上市公司融走了超过万亿元的资金，而投资者却损失了8900亿元。虽然近年来，管理层开始强调上市公司的回报意识，“国九条”也把“重视资本市场的投资回报”列为促进资本市场稳定发展的重要措施之一，但融资功能仍然是目前中国股市惟一的功能。
中小企业板的开设更加证明了这一点。可以说，中小企业板的开设进一步凸现的便是股市的融资功能。股市不仅要为国企融资服务，还要为民营企业融资服务；股市不仅要让大型企业上市圈钱，也要给予那些中小企业以“圈钱”的机会。于是，这作为创业板第一步的中小企业板终于一步步地向人们走来了。
那些中小企业的业主们当然要为此而感到高兴了。因为根据开设中小企业板的最初设想，设计者“倾向于每年让150家左右的企业发行上市，在三年左右时间达到500家的规模，而每家公司的流通盘规模在3000万股左右”。如果真的按照这个速度推进，约等于每周有3家企业约1亿股发行上市，这无疑将给那些中小企业业主们来股市圈钱带来了更多的机会。而且，随着中小企业板准入门槛的降低，将会有越来越多的业主们拥有这种圈钱的机会。
很难相信投资者会从这个市场里得到什么“好处”。这仍然是一个不规范的市场。因为没有解决全流通问题，于是，所有在主板市场上存在的问题仍然还将在中小企业板上延续下来，仍然还是一股独大的股本结构，仍然还是股权割裂，仍然还是非流通股的低价发行、流通股的高价发行。而且随着中小企业板准入门槛的降低，特别是随着未来与创业板对接，这个市场将会变得更加缺少投资价值起来。所以，在这个市场里，投资者除了要学会投机之外，剩下的事情便是把自己口袋里的钱往外掏了。
皮海洲
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