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【本报讯】作为重要的机构投资者，券商的持股状况一直备受关注。目前，上市公司2003年年报的披露工作已接近尾声，从公布的十大股东数据显示，券商的持股范围有缩小的迹象，而总持股数与中期基本持平，说明券商的持股集中程度在逐渐提高。另外，有为数不少的券商仍然对长期压箱底的品种青睐有加，部分品种的增仓幅度比较惊人。
持股趋于集中
一直以来，券商重仓股品类繁多。但是2003年年报情况来看，这种分散投资的传统似乎有逐步改变的迹象。
截至4月26日，只有57家上市公司没有公布年报，天相系统对已经公布年报的1256家上市公司前十大股东进行统计数据表明，券商在十大股东中出现的次数为526次，总持股数为3790416534股，每次出现的持股平均数为7206115股。而2003年中报时的数据则分别是633次、3639147252股和5749047股，年报时券商在十大股东中每次出现的持股平均数较中报时增长了25%。
具体到各家证券公司身上，同样存在着明显的集中持股现象。南方证券在2003年中期共出现在27家上市公司的前十大股东当中，平均每家的持股数为6997364股，而4月26日的数据显示，南方证券只出现在12家上市公司年报十大股东当中，平均每家的持股数变为15513878股，较中期有一倍多的增幅，其持股的集中程度可见一斑。年报数据表明，采取收缩战线、集中持股策略的券商不在少数。如国泰君安进入十大股东的家数由中期的32家缩小到现在的19家，华泰证券由中期的31家缩小到了只有5家。
传统曲目越唱越响
在券商持有的股票当中，不乏一些长线且高度控盘的股票。券商一方面是因为配股包销而被动持股，如2002年光大证券包销泸州老窖(资讯 行情 论坛)配股余额3665.94万股，达到配股总量的99.24%，包销南宁糖业(资讯 行情 论坛)配股余额1482.74万股，达到配股总量的88%。另一方面，2001年之前，券商偏好于控盘炒作。后来由于上市公司经营业绩下滑，其高股价无法为市场认同，券商被套牢其中。
为了解决“历史遗留问题”，有的券商会趁行情好转出货，实在没有办法也有认赔出局的。但2003年年报的统计数据显示，仍有为数不少的券商继续增持原有的品种，特别是持仓量本来已经很大的股票。如南方证券的哈飞股份(资讯 行情 论坛)，由2003年中期的6749685股增加到年末的11509642股，增仓幅度达到了70%；光大证券配股包销品种泸州老窖也出现了增仓动作，由中期的26394585股增加到38440123股，增幅接近50%。另外，银河证券的东风汽车(资讯 行情 论坛)、昌河股份(资讯 行情 论坛)，南方证券的哈药集团(资讯 行情 论坛)，湘财证券的粤电力(资讯 行情 论坛)都有不同幅度的增仓动作。
在价值投资大行其道的市场环境中，为什么券商对于业绩没有突出表现的传统品种仍然兴趣不减呢？有券商研究员认为，券商持股与个股的基本面变化并没有很强的关联性。到目前为止，券商在自营业务上还是处在以自我为中心的模式当中，各家券商都是自成体系，很少出现类似基金在持股上的联动效应。另外，部分券商在自营股票上的战线拉得太长，资金非常紧张，为避免股价深跌，它们可能会被迫做多以维系股价的稳定。
(贾壮)
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