非典重现只是杯弓蛇影 股市急挫皆因蓝筹疲软

　　上周，上证综指下跌了58.36点。自4月7日创出了几年的新高后，上周是连跌三周中跌幅最大的一周。市场分析人士对此普遍认为，如果不是非典在上周五的突然出现，股市的跌幅应该不会如此之大。

　　虽然非典让一些投资者感到措手不及，但它起到的其实只是弱市中的杯弓蛇影效应。不少市场人士认为，真正主导股指急挫的，还是今非昔比的市场环境。

　　非典冲击股市有限

　　在非典重现消息的冲击下，上海航空(资讯 行情 论坛)上周五急挫了5.43%。上海航空股价去年以来的股价走势，基本上与非典疫情联动。在2003年4月16日出现9.46元的次高价后，上海航空的股价重新跌到了启动之前的平台。2003年12月17日，广东发现了去冬今春的首例非典患者。当天，上海航空的股价下挫了3.16%。在疫情没有扩大的情况下，上海航空在12月24日走出了2003年的最高价---9.90元。此后，就一直稳健地走在上升通道之中。

　　相对于去年几千非典患者同时住院治疗，今年的情况截然不同，在几例非典患者被确诊后，国家有关部门迅速切断了可能导致病菌扩散的人际传播链，而且医务人员已经拥有了一定的治疗经验，可以对诊下药。因此，可控的非典，将很难再会掀起大的波澜，也不可能形成去年那样对股市的冲击。

　　其实，非典对去年股市的冲击也是局部的。

　　申银万国证券研究所所长桂浩明认为，对弱市中的投资者来说，心理本来就很容易受到影响。股指在上周五的暴跌，非典只是起到了杯弓蛇影的作用。联合证券的李辉认为，非典的实质影响，完全不可与去年同日而语。

　　指标股处境今非昔比

　　既然在非典本身并没有对2003年的股市整体造成严重冲击的情况下，为什么非典重现消息会在上周五对市场产生那么大的冲击力呢？

　　去年受到非典冲击较大的，主要只是航空、旅游、商业类的股票。在这些股票大幅下跌的同时，“五朵金花”全年却出现了惊人的涨幅。但上周五伴随航空、旅游板块等个股一同下挫的，还有不少大盘指标股。而正是由于指标股处境的今非昔比，才使得重现的“非典”成为助推股指急挫的外在力量。

　　去年12月17日非典重现后，上证综指当天以1454点收盘，简直没有受到任何冲击，反而开始启动快速上涨行情。包括宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)等大盘指标股的梅开二度，直接催生了这次快速上涨行情的出现。但在上周五股指暴跌之前，包括走势最为稳健的中国石化也表现出了体力不支的态势。

　　山西证券的石志红认为，上周五早盘的低开，就是受到长江电力(资讯 行情 论坛)、中国联通等指标股低开的拖累，从而使得上证综指未能延续前个交易日的反弹。目前的关键，还在于指标股的稳定。

　　众所周知，2003年的大盘指标股，是基金等机构投资者人见人爱抢着要的品种。正是这种众人拾柴火焰高，使得股市通过大盘指标股来抵消了非典的冲击。虽然今年还不至于被完全打入冷宫，但基金大幅减持指标股却是不争的事实。不过有分析师认为，强势股在近期出现的普遍补跌现象，或许能为市场带来最后的一跌。

　　医药股的未来

　　上周五整体上扬的医药股，给了缺乏热点的市场以不小想象力。

　　上海证券研究发展中心的王岸欣认为，在大盘处于弱势的情况下，苦于没有热点的市场主力是不会轻易放过非典这个大题材的。

　　但桂浩明认为，医药板块还不能充当引领大盘反弹的主导力量。渤海投资的分析师更是认为，医药板块的突然走强，有场内资金利用非典借题发挥的嫌疑，行情的持续性可能并不乐观。

　　(上海证券报记者 陈建军)