企业年金管理办法出台 谁能喝上年金市场头啖汤

　　北京消息 日前，劳动和社会保障部、银监会、证监会和保监会联合公布了《企业年金基金管理试行办法》。此举标志着企业年金投资运用的政策准备已经就绪。接下来人们关注的是哪些金融机构能从年金市场中分到一杯羹，哪个投资市场更受青睐?

　　哪些机构首批入围

　　企业年金的基金管理，涉及基金的受托人、账户管理人、基金托管人、基金投资人。能够获取基金账户管理人、基金受托人、基金托管人、基金投资人资格的，包括证券公司、基金管理公司、信托投资公司、商业银行。那谁可能先分享到这份大餐?

　　南方基金管理公司，曾参与组织了由劳动保障部为制订试行办法而发起的中国企业年金基金规范运作管理研究项目，并对其中的法规释义、运作流程、运作模式等分课题进行了研究。南方公司目前已专门成立了为企业年金基金服务的部门养老金暨机构理财部，这是目前国内第一家成立为企业年金服务的专门部门的基金管理公司。

　　而且，南方基金公司在全国社保基金运作中业绩骄人，2003年股票和债券组合方案都获得第一名，因此南方基金公司很可能成为首批入围者。

　　参与劳动保障部关于企业年金方面研究的还有银河证券公司和工商银行。尽管许多证券公司和银行此前已经涉足年金市场，但作为先期合作者，银河证券和工商银行与其他同类机构相比，具有先天的优势。况且，这两家金融机构在各自的行业中都具有一定的影响力。不过，据有关人士透露，招商银行(资讯 行情 论坛)也在这方面下了不少功夫，包括系统的配备和人员的安排。

　　保险公司中，太平人寿是保监会唯一指定的东北地区企业年金试点的保险机构，而中国人寿在企业年金保险市场占有绝对优势，因此，两家保险机构谁将最后入围或者是皆大欢喜，还有待劳动保障部的一锤定音。

　　最后的名单将是怎样，无论是机构本身还是市场，都在紧张地等待着。

　　哪个投资市场更受青睐

　　根据《企业年金基金管理试行办法》，企业年金投资管理应当遵循谨慎、分散风险的原则，充分考虑企业年金基金财产的安全性和流动性，实行专业化管理。

　　从投资的具体品种看，包括投资银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购、银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债、股票、投资性保险产品等，比例分别是：流动性产品及货币市场基金的比例，不低于基金净资产的20%；固定收益类产品及可转换债、债券基金的比例，不高于基金净资产的50%。其中，股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，不高于基金净资产的30%。

　　业内人士分析认为，基金类产品受益程度最高。按照规定，直接或者是间接，几乎100%的可以购买基金类产品。

　　而股票市场的投资限制相对较多，办法规定，投资股票的比例不高于基金净资产的20%。如果按目前300亿元的总数计算，数量是有限的。况且，目前许多企业年金基金早已进入市场运转。因此，企业年金对股票市场不会出现明显的供给变化。

　　对于保险市场，根据规定，投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，不高于基金净资产的30%。扣除投资股票的比例不高于基金净资产的20%，那么，流入保险市场的资金是有限的。

　　不过，对于保险公司而言，许多带有企业年金色彩的保险产品的销售，无形中增加了保险业挤占企业年金市场的比例。

　　办法中的投资对象，没有涉及明确的信托产品。

　　年金市场发展速度多快

　　按照我国社会保障体系建设总体方案的设计，社会养老保险由国家基本养老保险、企业年金和个人储蓄养老保险三个支柱组成。其中，前者由国家强制执行，后两者则是自愿购买。而企业年金是由企事业单位为员工提供的福利保障计划，是社会养老保障体系的第二支柱。

　　国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松认为，如果政策上有合理的引导和制度安排，使其获得合适的资金运作渠道，企业年金每年可能会有超过1000亿元的规模增长。

　　泰康人寿保险股份有限公司的助理总裁黄新平告诉记者，根据世界银行的估算，到2030年以前，中国的企业年金市场将达到1.85万亿美元，折合人民币近15万亿元。

　　总之，我国企业年金的发展速度，从理论上看，应该是非常惊人的。

　　上海证券报 记者 卢晓平