被动信息披露渐抬头信息披露“痼疾”何时休_焦点透视_财经纵横

被动信息披露渐抬头信息披露“痼疾”何时休

http://finance.sina.com.cn 2004年04月26日 06:18 深圳特区报

　　经过十余年的发展，我国证券市场信息披露监管制度已较为完备，但在实践中，许多市场震荡与惊慌都是信息披露不规范惹的祸，规范信息披露依然任重道远。

　　被动信息披露渐抬头

　　今年4月16日，兰陵陈香(资讯行情论坛)(600735)公告称，公司曾于2月4日发布业

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绩预盈公告，现因公司参股公司山东兰陵美酒股份有限公司2003年度财务报告经审计后出现重大经营亏损，汇总报表后导致公司2003年度经营业绩亏损。而此前，ST北科(资讯行情论坛)(600878)、国能集团(资讯行情论坛)(600077)就曾发出过类似的“变脸”公告，令投资者无所适从。

　　按照深沪交易所有关规定，上市公司应在而未在2003年第三季度报告中就2003年度业绩预增、预减或预亏的，应当在第一时间作出补充公告。但这方面仍有公司肆意闯“红灯”，如四川路桥(资讯行情论坛)(600039)、正虹科技(资讯行情论坛)(000702)、草原兴发(资讯行情论坛)(000780)等该预警的没有预警，广钢股份(资讯行情论坛)(600894)、长江电力(资讯行情论坛)(600900)、银河科技(资讯行情论坛)(000806)等该预增的没有预增。类似这样的被动信息披露，一些炒家如鱼得水，最终受伤的当属中小投资者了。

　　就信息披露而言，上市公司业绩预告可谓是最简单的一类了，但为何总有公司敢闯“红灯”呢？最主要的恐怕还在这方面的违规成本太小!以*ST北科为例，因业绩预告“变脸”，上证所日前对其进行了公开谴责。而在此前，因信息披露方面存在违规，天津海运、信联股份等先后已受过上证所的公开谴责。看来，光“公开谴责”，不对上市公司相关责任人进行严厉的处罚，还不足以杀一儆百。

　　基金经理“说教”太随意

　　诚然，规范上市公司的信息披露刻不容缓，但证券市场上信息披露的薄弱环节远不止这些。如眼下机构投资者的信息发布不容乐观。近年来，由于基金大扩容，其在市场的主导地位日渐显现。尤其是去年以来，基金因其倡导的价值投资大放异彩，令中小投资者竞相追捧。正因如此，众基金经理得以频频亮相媒体，高谈自己对本基金公司的产品及操作理念，乃至对行业及大市的看法。这本无可厚非，但不排除有少数基金经理借此设套，让不明就理的中小投资者给其“抬轿”。因此，面对基金经理“你方唱罢我登场”的说教，该是规范的时候了。

　　信息协调机制亟待建立

　　又如，眼下股市政出多门的特点依然明显，如证监会、央行、银监会、财政部、国资委等出台相关政策，往往直接影响股市走势。远的不说，仅就此次股市急挫而言，原因虽说是多方面的，但上述部门间缺乏应有的信息协调机制当属重要原因之一。4月11日，央行提高存款准备金率，但4月9日，一直沿着上升通道运行的沪深股市却突然放量暴跌。而提高存款准备金率0.5个百分点后，市场对资金面所受的影响更是说法不一，更让中小投资者无所适从。

　　与此同时，目前银监会正在强化对风险客户的监管，证监会也在加大打击非法证券期货经营活动的力度，财政部与国资委正伺机出台国有股减持试点方案……与此相关的种种传闻一时“满天飞”，加重了中小投资者的恐慌心理，年内新发行的基金却在偷着乐，迎来了难得的建仓良机。毕竟在政策面研判方面，基金等机构投资者优势明显，它们能准确把握国务院九条意见所描绘的市场主旋律。假如上述部门能建立及时有效的信息协调机制，传闻还能轻易肆虐市场吗？

　　看来，全面规范信息披露，维护证券市场的“三公”原则，将是长期监管的重点。只有这样，我们的证券市场才能健康发展，投资者利益才可能受到切实保护。

　　作者向长富