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多年来一直靠变卖资产过日子，2003年每股巨亏3.11元
昨日，天大天财(资讯 行情 论坛)年报出炉，2003年公司每股亏损高达3.11元，仅次于每股亏损3.56元的*ST南华(资讯 行情 论坛)。虽然，此前公司已经公告，将计提15280万元的相关资产减值准备，但年度亏损38178万元的事实还是超出了公司3.5亿元亏损的预期。
年报显示，公司亏损主要有两个原因，一是主营业务严重受挫；二是期间费用大幅攀升。2003年，天大天财实现主营业务收入49552万元，但主营业务成本却高达50973万元。公司DVD、HDTV等信息家电产品生产及出口受阻，出口销售收入和盈利规模大幅度缩减。同时，由于公司2003年度DVD、HDTV等信息家电产品并未进行新机型的生产及出口业务，主要是对退机进行修复改型复出口，而复出口成本上升，特别是修复后市场售价已低于原出口价格，导致较大幅度亏损。此外，由于光纤销售价格一直低迷，造成材料成本高于产品销售价格，2003年公司光纤生产基地也出现大幅度亏损。
另一方面，公司期间费用在经营不善的情况下，非但没能减少，还出现了大幅攀升。2003年，公司管理费用由2002年的7767万元劲升至28618万元，增长了268%。财务费用也由2002年的2003万元增加到4424万元，增幅超过120%。
虽然公司提到，由于长期积累的机制问题一直没能得到妥善解决，造成公司技术团队和管理团队人员流失严重，导致公司经营、管理出现极大困难，严重影响了公司业绩。但有一个事实绝对不能忽视，自2000年以来，天大天财就已经成了靠变卖资产过上好日子的专业户。正是凭借一次次的转让收益，天大天财才拿出一份份看似靓丽的年报。而2003年，这一切终止了。
2000年年报显示，公司全年实现净利润5697万元，每股收益0.55元。但公司利润增长主要来源于投资收益，2000年投资收益达4159.82万元，较上年同期增长535%，其中转让天津天大天久科技有限公司股权获取收益3392.57万元，占全年净利润的59%以上。
2001年，天大天财投资收益挑大梁的现象依然存在。年报显示，公司全年实现净利润6035万元，每股收益0.49元，其中出售子公司天津天大天财宽带网络技术有限公司4330万股股权，获得投资收益3029.48万元，占净利润总额的50.2%。
依靠这种非常规手段，天大天财竟然在2001年下半年顺利实施了增发。
2002年，天大天财再次变卖资产。公司当年实现净利润3247万元，其中投资收益贡献了2891万元，占净利润总额的89%。变卖的资产为天津奇普思科技有限公司部分股权和常州星球电子有限公司部分股权。
2003年，公司投资收益-22万元，净利润为-38178万元。离开了投资收益的贡献，再加上潜在问题的集中爆发，天大天财终于现出原形。
上海证券报记者 何军
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