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国盛证券研究发展中心 王剑
从华宝兴业基金管理公司旗下的基金公布的第一份季报来看，基金积极看好市场的机会，加大了操作的力度，在第一季度中以增加仓位为主。公司旗下有宝康消费品、宝康灵活配置、宝康债券3只基金，前两只为股票基金，在一季度中以看好为主，宝康消费品基金股票仓位从去年年底的59.14%上升到67.12%，宝康灵活配置基金则从41.22%上升到52.26%；而
做为债券型基金，宝康债券也不甘寂寞，将与股票相关大的可转债的比例从27.27提高到44.62%，说明基金积极看好股票市场。
从它们的持股情况来看，核心资产出现了一定的变化，贵州茅台(资讯 行情 论坛)和雅戈尔(资讯 行情 论坛)成为其增加比较多的重仓品种，两只股票基金共持有501.84万股，其中宝康消费品基金增加61万多股，宝康灵活配置增加42万多股，共增加100多万股。而雅戈尔则共持有了1008.9万股，其中宝康消费品基金增加了75万股，宝康灵活配置基金增加7万股，增加了80多万股。与此同时，基金对部分品种进行了减仓，如对宝钢股份(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)和中国联通(资讯 行情 论坛)都进行了不同程度的减持，说明基金进行了资产的重新配置，其主流的核心资产有所变化。
虽然目前公布一季度投资组合的基金并不多，但从已经公布的一季度业绩的上市公司可以看出，基金依旧表现出很高的持股趋同性，如雅戈尔，银丰证券投资基金基金持有535.94万股，而以往在前十大股东中并没有它的身影；金鑫证券投资基金持有457.93股(增加311.18万股)，开元基金持有300万股雅戈尔，也是属于新增的机构；同样，富国动态平衡新增持有260.68万股雅戈尔。而在五粮液(资讯 行情 论坛)的报表中可以看到，丰和价值证券投资基金持有846.07万股，比去年年底增加372.39万股；普丰证券投资基金持有356.81万股，增加至少在60万股以上；泰和证券投资基金持有324.34万股，增加11.59万股；华夏回报证券投资基金持有267.12万股；嘉实成长收益型证券投资基金持有236.73万流通股；长盛成长价值证券投资基金持有214.07万股，都有不同程度的增加，这表明基金重仓股趋同性依旧突出。从基金的持仓品种可以看出，所持有的大部分品种没有太大的改变，只是对持仓比例进行调整，根据基本面变化做结构性调整。
而从行业的配置来看，基金加大了对食品饮料业、食品饮料、IT、电力行业的投资，反映在“核心资产”的光环下，股票基金正在积极加大精选个股的力度。可以预测的是，基金的选股思路已经完全转向了从下到上的思路，不再从行业特点来配置，而主要是根据上市公司个股的情况来定。从基金持有各行业的股票家数来看就能发现，很少按照某一行业刻意的选择股票品种。目前，正在运行的基金本身规模没有明显增加，相反有“瘦身”的迹象，这就要求基金对品种的把握更加到位，在这方面，深挖上市公司的潜力就显得尤为重要。
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