保荐人资格考试 大投行老总纷纷“落马”

　　曾拿下艰深项目却未通过保荐人资格考试

　　大投行老总纷纷“落马”

　　国内首次保荐人资格考试结果已经公布，此次参考的93家券商中12家“全军覆没”，还有14家只有1名投行人员过关。而按照规定，至少要有2名保荐人才能注册为保荐机构。

　　令人吃惊的是，不仅这26家券商的投行老总大多落榜，另67家券商中也有不少投行老总榜上无名，其中不乏中金(中国国际金融有限公司)和南方证券等著名投行。

　　年轻人过关多

　　根据监管部门统计，此次参考的投行人员1549名，按照划定的39.6%通过率，有614人过关，国内首批保荐人就将在他们中产生。首批保荐人和保荐机构注册申请已于4月2日截止，监管部门正在进行资料核实等工作。

　　从统计资料看，年轻投行人员在考试中游刃有余，过关者中有530人年龄在35岁以下，占过关者总数的86.3%。绝大部分过关者投行经验丰富，从业5年以上者占比67.86%。据了解，其中以1970年以后出生的年轻人居多，不少是30岁上下的年轻人。南方投行老总落榜

　　记者翻看过关者名单发现，南方证券此次16人通过，但投行老总楼民榜上无名。

　　有统计表明，南方投行从未出过承销市场排行榜的前5名，在实施通道制之前，南方投行曾创下1年承销37个项目的纪录；作为B股承销的首发券商，南方投行至今仍在B股市场保持垄断地位，占20-30%的市场份额；去年行政接管也没有削弱南方投行的实力，业内公认南方投行宝刀未老。

　　楼民是投行业元老，在南方投行从业时间长达10多年，从普通员工奋斗至投行总裁，“楼民落榜出人预料，其实业内对此次考试的合理性及公正性也有不同看法。”一位投行人士对记者直言。TCL项目负责人败北

　　最令人吃惊的是，国内第一家合资券商、在国内投行界无人能及的中金公司此次30多人参考，仅3人过关，通过率不到10%，而此前中金凭借摩根斯坦利和建设银行的股东背景，2000年-2002年曾把中石油、中石化、中国联通以及新浪的海外上市、宝钢的A股发行等项目尽揽怀中，2002年一年就以中国联通、招商银行和中海发展3个大项目独占国内券商股票市场总承销额的1/3。

　　尤其糟糕的是，中金投行执行总经理、TCL集团吸并TCL通讯上市的项目负责人滕威林也榜上无名。尽管近来由于TCL手机拟分拆上市，引发了部分投资者对TCL集团整体上市的不满，但对于鲜见创新的国内投行来说，TCL项目是业内公认的一大创举、一次突破。滕大概没想到，没被复杂艰深的项目难倒，一场标准化考试却绊住了自己。落榜老总处境尴尬

　　“多位投行老总落马，这大概是有关方面没想到的。这些老总处境尴尬，就是没有下课的威胁也至少会面临领导权的挑战。”一位投行人士说。

　　看起来补考是惟一的出路，事实上也有国信证券及申银万国等著名券商的投行老总因故未参加此次考试。不过据记者了解，下一次考试时间现在还未确定。“中金、南方等著名投行老总没考过关，对市场的影响还是相当大的，”上述投行人士分析说，“今后可能会形成老总和老手做项目、年轻过关者签字的局面，投行业务和投行格局面临重组。”本报记者张晓燕

　　业内声音

　　考分不应绝对化

　　券商投行过去实行通道制，弊病不少，因此监管部门力推保荐制，这是深化股票发行制度改革的重大举措。国内从今年2月1日起全面实施保荐制，谁也没想到，作为实施保荐制的第一步，保荐人资格考试却带来如此尴尬的局面。

　　业内人士普遍认为，从推进投行业务的角度出发，不能把考分绝对化，投行业务能力并非绝对体现在应试能力上，建议监管部门把对投行人员的综合考核做为选拔保荐人的重要参考。(张晓燕)

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　　何谓保荐人

　　“保荐制”、“保荐人”分别是证券发行上市保荐制度和上市保荐代表人的简称。“保荐制”最大的特点是将证券发行责任落实到了个人，即企业发行上市不但要有保荐机构(券商)进行保荐，还需具有保荐代表人资格的从业人员(保荐人)具体负责保荐工作。上市企业一旦出了问题，按照相关规定将会追究保荐人的责任。

　　作者:张晓燕