中金惨败于保荐人资格考试 荐股水平让人生疑

　　曾接中国联通、招商银行等多个承销大单，但在保荐人资格考试中惨败

　　本报讯 (记者 何晓晴) 报道：随着日前保荐人资格考试合格名单的揭晓，一个令人惊讶的事实显露出来，那就是合资投行如中金、中银、华欧国际证券及长江巴黎百富勤证券等，在首轮保荐人资格考试的较量当中败下阵来。中金、中银仅有3人通过，而华欧国际证券及长江巴黎百富勤证券也只有8人通过。难道是合资投行在中国水土不服？

　　根据公布的结果，在业内有“贵族投行”之称的中国国际金融有限公司(中金公司)，有30多人参加国内首次保荐人资格考试，但通过者仅3人，通过率不到10%，只相当于行业平均通过率的1/4。

　　有知情人士告知，中金有8条通道，按照保荐人制度每个项目必须有两个保荐人签字的规定，该公司至少需要16位合格保荐人才能满足其业务需要。

　　此前，中金在国内投行界是横扫千军，无人能及。凭借摩根斯坦利和中国建设银行的股东背景，在2000年到2002年的3年时间里，中石油、中石化、中国联通以及新浪的海外上市，宝钢的A股登陆，让中金成了国内投行界的领军者。2002年，已经获得国内A股承销资格的中金更是凭借中国联 通、招商银行和中海发展3个大单，占得中国内地券商股票市场总承销金额的1/3。

　　有业内人士提出质疑，中金过去作投行业务是得益于其显赫的出身，但这并不代表其保荐的投行项目质量有多高。更有投行资深人士直言，“以前，合资投行的背景是国内投行无法比拟的，大家并不是处在同一个起跑线上，而如今，这场考试实际上重新给了我们一个同样的起点”。

　　保荐人挖角战即将开打

　　一个无法避免的事实就是，一场投行界的挖角战已经拉开帷幕。

　　可以推断的是，若想注册登记成为首批保荐机构，在首次保荐人资格考试中，国内12家没有一名成绩合格者的证券经营机构需从别的公司挖人，并且至少要挖2人；同样，14家成绩合格者人数不满2人的机构，也需要从其他公司挖成绩合格者。

　　而且，证券经营机构还需抓紧时间挖人，时间是半年之内。依照相关规定，保荐代表人调离保荐机构或其投资银行业务部门，证监会将其从保荐代表人名单中去除，从名单中去除的保荐代表人符合注册登记要求的，可再次申请注册登记为保荐代表人。但自去除之日起超过6个月的，应当重新参加保荐代表人胜任能力考试。对此，有券商人士表示，“出现20%～30%的人才流动会很正常，有公司会出天价挖人”。

　　[链接]保荐人制度

　　为规范证券发行上市行为，提高上市公司质量和证券经营机构执业水平，保护投资者的合法权益，促进证券市场健康发展，中国证监会于去年年底发布了《证券发行上市保荐制度暂行办法》。

　　办法规定，保荐机构应当遵守法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，尽职推荐发行人证券发行上市，持续督导发行人履行相关义务。

　　保荐机构应当指定两名保荐代表人具体负责一家发行人的保荐工作。