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中国石化、扬子石化、上海石化等公司昨日拿出了良好的成绩单，但股价却出现了较大的下挫，这似乎预示---大盘蓝筹股走到十字路口
随着一批航母级上市公司年报的亮相，大盘蓝筹股不得不接受一个事实：投资者对于它们大幅增长的业绩并不买帐，相反，他们认为增长幅度未能达到预期。大盘蓝筹股似乎已经走到了一个微妙的境地。
上周末，中国联通公布了2003年年报，每股收益0.12元，较上年增长20%。但这一成绩令市场感到失望，中联通在香港的H股单日下跌了12%。在A股市场，中国联通也连续阴跌，昨日收盘价几乎创出了今年以来的最低点。
即使是创造了高业绩增长速度的石化板块也未能挽回投资者的抛售行动。中国石化、扬子石化、上海石化等公司昨日拿出了2003年的成绩报告单。中国石化每股收益0.219元，较上年增长了34%；上海石化每股收益0.192元，较上年增长52%；扬子石化每股收益0.7125元，是上年的2.64倍。但它们昨日依然普遍下跌，扬子石化和上海石化的跌幅超过了3%。
似乎不能把原因归结为大盘蓝筹股基本面的不妥。来自各行业的消息和数据都表明，以钢铁、石化、金融为代表的支柱产业运行态势依然良好。申银万国研究所的最新研究报告认为，钢铁、石化行业受到世界经济复苏的强劲带动，经营环境更趋有利，投资价值明显。他们甚至因此将这两个行业可能到达高位回落的预测时间分别推后了一年。
国泰君安的分析师也对大盘蓝筹股的基本面继续看好。以扬子石化为例，由于公司一季度开局良好，特色产品PTA、EG盈利能力再增，在聚酯产业链中仍处优势地位，因此他们预期，2004年公司全年综合产销量将提高4%，全年业绩可达每股1.1元。
不过，基本面的这些利好因素已经有相当部分被大盘蓝筹股过去的高涨幅所抵消，市场开始对它们产生恐高心理。即使是大盘蓝筹股最忠实的投资者---基金经理们近来也出现了动摇，部分基金经理开始抛售中国石化等股票。据统计，认为投资热点将发生分化的基金经理人超过七成。
也有基金经理继续看好大盘蓝筹股。华安基金公司投资总监王国卫就认为，眼下大盘蓝筹股的下跌只是市场本身的正常回调。
一些业内人士认为，面对价格高企与市场抛售所构成的十字路口，大盘蓝筹股要想走过去，最终还得看业绩增长这个发动机的马力够不够强劲。
(上海证券报记者 叶展)
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