央行政策成为是否能成为大盘向上突破契机? | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年03月26日 07:03 北京青年报 | |||||||||
周四央行出台货币调控政策,市场反应波澜不惊。虽然股指维持盘整,但盘面热点却明显活跃。我们认为,央行出台的消息化解了市场担忧的加息问题,而对股票市场的负面影响非常有限,对市场而言可谓利空出尽,同时蓝筹股普遍调整到位,大盘再度突破概率大增。 自从上周大盘突破1730点以来,从技术上已经宣告新一轮升势的展开,但随后大盘并没有出现以前突破时所具有的势如破竹走势,而是维持平台整理,除了市场内在压力增大
去年9月21日,央行采取了上调一个百分点的存款准备金率的政策,冻结了1500亿元的资金。如果作等量的政策效应,则此次央行调高0.5个百分点,将冻结750亿元的资金。但实际的效果将不会如此明显。原因在于此次差别存款准备金制度未包括国有独资商业银行和城市信用社、农村信用社等,这也意味着差别存款准备金率制度将只影响到目前已经完成了股份制改革的11家股份制商业银行、城市商业银行,而这些商业银行所占比重并不大。本次调整可谓影响甚小,更多属于一种象征意义,即提示商业银行适度控制信贷投放,尤其是国家明令限制的行业放贷。 这一政策短线对两市上市公司,特别是银行股不会构成太大影响。根据央行的说法,实行差别存款准备金率制度目的是,制约资本充足率不足且资产质量不高的金融机构的贷款扩张。与去年9月份提高一个百点的措施所不同的是,本次提高0.5个百点的对应金融机构是资本充足率低于一定水平的单位,也就是说,像已上市的招商银行、民生银行等所受到的贷款扩张限制并不大。因此,市场把此利空消息反而当作利多做,银行板块相对于其他蓝筹股反而表现活跃。周四收盘来看,上市的五家银行股,除了深发展,其它几只全部收阳,招商银行、民生银行盘中还一度大幅走高。从盘面来看,前几天大盘的弱势走势和市场的传闻与担心直接相关,但周四消息正式出台后,大盘就出现了探底回升的走势。所以我们认为,大盘将在近期结束调整,下周很可能展开向上突破,后市将直接问鼎1780点,领涨热点将是二线蓝筹股和科技股,投资者可积极介入强势股待涨。12 文/浙江利捷 |