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这个行情怎么看也像一个“搓衣板”。
笔者曾经和大多数人一样百思而不解，为什么没有做空机制却还总是有人那么热衷于做空？股市的每时每刻，其实都是一个叫做多头一个叫做空头的两个精灵的博弈。只不过由于中国股市尚没有规范的做空机制，因而也就没有规范的多头和空头。但这显然并未妨碍市场主力灵活地运用做多和做空的某些手法去谋求赚钱。只是苦了任人摆布的中小散户，他
们总是被迫成为“搓衣板”上的搓揉物，这样的命运是十分残酷的。
中国证监会近日发布的最新统计数据显示，截至2月底，我国证券市场投资者开户数达7076.36万户，较1月增加36.49万户，从而创下近几年来单月新增投资者开户数的新纪录。然而，就在这同时，股市的成交额从1月份的3589.18亿元增加到7129.17亿元，激增了98.63%，印花税由14.36亿元增加到28.53亿元，同样激增了98.68%。而上证指数则从上月末的1590点上升到1675点，上升了85点，上升幅度仅为5.35%。如果按当月开盘点位起算，则一个月内仅涨升了45点，盘中涨幅为2.76%。显然，如此微不足道的涨幅是不可能为踊跃开户入市的投资者带来多少赚钱效应的。
在股市刚刚出现牛市趋势的市道里，市场主力有时总是说多而不做多，唱空而不做空；一般的中小散户却总是在舆论看空的时候不敢入市，而在市场一片多头声的时候，则往往奋不顾身地入市买套。这几乎已经成了规律。这种“羊群效应”正是中国股市里但凡有一点操纵市场的能力的机构得以赚钱的机会，也是不规范的做空手法之所以在一个没有做空机制的市场里如鱼得水得心应手的道理所在。
以上证指数为例，沪深股市自去年11月份的1307点触底反弹以来，当月在半个多月的时间里就涨了90个点，去年12月份涨了100个点，今年1月份涨了95点，而就在中小投资者开始砸锅卖铁买股票的时候，却放慢了上涨的步伐，就连当初最起劲地鼓吹“砸锅卖铁”的证券投资咨询机构也开始说“每一次反弹都是逃顶的最好机会”。这是什么道理呢？如果我们仍然坚持对股市中长期看好的观点，而不能认同那个以套牢中小散户为标志的“5·19”行情或“6·24”行情重演的话，那么，就只有一个道理最能说明问题。这就是大资金尤其是新增大资金希望得到更多的筹码。
由于目前主力机构的做市手法无论是做多也好还是做空也好都带有不规范的特征，并非在资金条件、信息来源以及分析手段等诸多方面都处在弱势地位的中小散户所能掌握和对付得了的，因而对于中小散户来说，根本不可能有什么“鹬蚌相争、渔翁得利”的机会。相反，在市场机制尚不十分健全的条件下大资金的过度膨胀则难免形成市场力量对比的急剧失衡，从而置盲目入市的中小散户于虎口夺食的危险处境。
(黄湘源)
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