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本报记者 王磊
今日，三一重工(600031)发布公告称，公司2003年度共实现净利润3.25亿元，公司的分配预案为每10股派现金5元(含税)。这一分配方案也使三一重工成为第8家每股派现超过0.5元的上市公司。
2003年度实现高派现似乎已经成为一种潮流。根据数据统计，截止到3月17日，共有363家公司发布2003年度报告。其中，提出分红预案的有246家。这246家中，又有239家公司的分配预案中涉及到现金分红，占已经发布年报公司数的65.84%。其中有7家公司(这里还没算上三一重工)的派现超过了每股0.5元，最高的航天信息(600271)达到了每股派现0.9元。有11家公司每股派现额超过或达到了0.4元。39家公司的每股派现额超过0.3元。
以前表现“抠门”的上市公司为何变得越来越大方？或许，我们可以找一下原因。
第一个原因当然就是上市公司的优良业绩了。数据统计显示，派现额在0.5元以上8家公司的平均每股收益为0.965元，最高的航天信息有2.41元，随后的三一重工也有1.353元。另有6家公司的每股收益在0.6元以上。公司有稳定充足的现金流量同样为公司实现高派现打下基础。除了乐凯胶片(600135)和三一重工之外，其余6家公司的每股现金流都在0.5元以上，航天信息和华能国际的每股现金流量更是高达3.63元和1.69元。
第二个原因要归结到公司以外的因素。如今机构投资者大行其道，都喜欢真金白银，QFII更是挟国际化背景，也加入到为投资者摇旗呐喊的阵营中来，这都让上市公司不得不好好思量一番。而且，现在普遍都把高派现作为一个利好消息，对于公司的股票价格技术上也不会造成压力，更可以让投资者和监管机构留下公司充分考虑投资者利益的印象。从这个角度看，公司也是乐观其成。
第三个原因则同公司所处行业有关。一般的行业发展理论认为，一些处于快速发展阶段的公司，现金十分缺乏，公司也一般不会采取高派现的政策。而对于处于行业稳定发展期，收益非常稳定的，而且处于行业龙头地位的公司，一般都会考虑高派现的方案。从这8家实现高派现的公司的实际情况看，似乎也再一次验证了这一理论。
我们现在不得不提到实现高派现公司中的一个另类：乐凯胶片。其在2003年度实现净利润8002.13万元，每股实现收益0.234元，每股现金流也只有0.36元。而公司的分派方案却是以2003年末总股本34200万股为基数，每10股派现5元，派现总额达17100万元。这个分配方案一举将公司的累计未分配利润25940.93万元分配掉65.92%，只剩下未分配利润8840.93万元结转下年度。虽然从公司历年的派现方案看，公司这几年都有派现的传统，但是派现额都没有超过公司的每股收益。此次突然实现如此高规模的派现，且发生在柯达(中国)投资有限公司入股之后，十分耐人寻味。
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