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华鼎财经傅子恒
大盘周一以一根中阴线正式向下破位30日均线支撑，从而再度“确认”近期段的波段调整走势，结合近阶段股市所面临的内外部环部来看，笔者以为，大盘近期的调整压力主要受技术面因素影响。实际上，在经历一轮跨年度的持续涨升之后，大盘2月23、25日两根高位阴线已经在强烈着预示着市场将步入调整之中；自那时以后，多方虽短暂守住了30日均线
的支撑，但5、10、20日均线交叉下行对股指的压制一直没有化解；周一，大盘在破位30日均线的同时，沪综指的5日、10日与30日均线恰好也在同一天构成“死叉”，进一步预示市场的调整仍将继续进行。
从今日大盘的表现来看，市场中有两个现象值得引起关注，而这些现象也许正预示着大盘近阶段调整的方式、特点以及下一轮潜在的机会所在。
其一，从跌幅排行榜情况来看，两市昨日跌幅较大的多是一些借各种“题材”炒作起来的品种，如网络科技概念股、深圳本地的重组概念股、东北板块中的一些个股等等都有较深幅度的回落，这些个股刚好都是近期段时间以来的强势板块，正是这些股票强势表现后的大幅退潮，成为市场首要的做空力量。其二，与大盘调整及上述板块深幅回落形成对照的是，市场的“核心品种”表现出了良好的抗跌性，如上海石化、安徽马钢、宝钢股份、中国石化、韶钢松山、鞍钢新轧、中原油气等均已经在拒绝进一步回落，一些股票还呈现出逆市涨升的局面。市场中“概念炒作”的退潮与业绩股的抗跌这一反差表现，已经在表明大盘的调整再度以业绩为核心进行比价的结构调整，而结合时间因素进行考察，这一走势的内在“逻辑”主要表现在，一是目前上市公司年报正在集中披露之中，仅仅依靠各种“概念”进行炒作的行情经不起年报业绩的检验，本来就出于短线参与心态入场的资金一遇风吹草动即会有套现的冲动，这一现象在昨日市场中得以充分体现；二是蓝筹股的调整曾经先于大盘进行，而主流资金并没有大举出局，在市场走软之时，这部分股票因有资金进行“维护”，开始发挥稳定市场的“避风港”作用；其三，笔者以为，业绩股拒绝回落甚至在市场调整中再度成为资金吸纳的对象，一个重要的原因还在于主流资金对其未来走势并没有失去信心，尽管许多品种在长线走势方面已经有相当的升幅，但由宏观景气与行业复苏拉动引至的上市公司业绩迅猛增长势头04年仍有较好预期，从公开信息分析，一些公司04首季业绩继续增长几成定局，在这一背景之下，绩优股的表现并不能仅仅只被认为是为了护盘而稳定市场，而且也有着极大的可能性成为下一轮行情领涨大盘的关键力量。
综合上述分析，关于市场近阶段的走势，我们大致可以得出以下一些结论，即一方面，技术面形成的压力因素使得大盘的调整仍将继续进行，已经转坏的均线系统将成为阶段性的助跌因素。但在另一方面，由于占据股指较大权重的蓝筹股板块发挥的稳定作用，大盘调整的“绝对空间”预计不会很大，笔者预计沪综指的60日均线(目前在1680点一带)应有着强劲的支撑，市场的调整总体来看仍将是比较温和的；而在调整之中，市场理念将重新向业绩与价值成长进行“回归”。
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