众专家聚焦金融创新 建言中国股市引入卖空机制

　　石海平

　　在日前举行的“金融创新与宏观经济风险研讨会”上，众多专家把目光聚集到金融创新，并且建言我国股市应引入卖空机制。

　　经济学家吴敬琏教授表示，我国股市需要允许卖空机制。但是他认为，目前卖空

　　机制还推不出来，原因在于股市的系统性风险。我国股市职能定位错误，用两句话来概括就是“政策托市、股市圈钱”。如果这些问题不解决，即使推出卖空机制，不仅不能降低风险，反而会引发更大的风险。中金公司许小年先生认为，股市的系统性风险不在于卖空机制本身，政策制定者认为卖空机制会引发更大风险的担忧是没有必要的。一般来说，包括卖空机制在内金融衍生产品的风险因素不在产品本身，而是在市场参与者能不能有效识别风险。耶鲁大学金融学家罗伯特·希勒教授认为，中国股市目前不是完善卖空机制，而是应该允许投资者在一定数量范围内进行卖空交易。