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博星投资 郑孝志
大盘在经过连续四个多月的上涨，沪综指冲击1750点的前期高点未果的情况下，投资者期盼已久的券商发债问题昨天终于实质启动。
中信证券、海通证券、长城证券分别获准发行不超过10亿元、30亿元、2.3亿元的债
券，并将于接到通知日起1个月内开始债券发行工作。同时，有关《券商集合理财管理细则》将出台的消息也见诸于报端，这对在困境中挣扎了将近三年的券商来讲无疑是特大的利好，对股市资金面的改善无疑起到积极的影响。部分券商重仓股特别是已经公布要发债的券商重仓股将迎来较好的机会。
从中信、海通、长城证券三大券商共持有46只重仓股的基本面情况看，并非像市场想像的那样缺乏基本面的支撑，2003年前三季度除海通证券持有的民丰农化出现轻微亏损外，有30只个股2003年前三季度每股收益在0.20元以上。
从46只重仓股中已公布年报的17只个股的基本情况看，2003年每股收益都在0.20元以上，超过0.50元的有5只个股，随着发行债券后续资金的逐步到位，这将为券商重仓股后市的炒作打下了坚实的基础。
从这46只券商重仓股所分布的行业来看，券商过去的选股思路并非与基金一样重仓持有五大板块中的龙头品种，主要是由于历史原因，特别是在以往几年中市场比较低迷的时期，券商在配股、增发过程中承销的大部分个股，主要是靠券商包销的，也就导致了大部分个股被迫重仓成为庄股。由于对该类个股券商对其基本面的研究比较深入，一般情况下很少有地雷，投资者可重点关注。
特别引以关注的是，券商在大盘长期下跌过程中一直重仓持有或逆势增仓的个股，如海通证券重仓持有的福建高速，今年以来累计涨幅较小，并且具有三通概念，后市机会远大于风险。中信证券持有的大显股份、长城证券持有的安阳钢铁后市理应都会有较好的表现。
从这三大券商所持有的个股去年以来的基本走势看，除南方汇通、赛格三星、常林股份、桂柳工A、招商局A等走势比较独立外，其它个股基本上随大盘波动或远远弱于大盘，并且股价一直在历史低位附近运行多时。今年以来所展开持续反弹的走势说明机构已开始建仓或回补的可能性比较大，在后市有充裕的资金后这些个股必将会面临新的机会，走势可能强于大盘，投资者可逢低关注。
昨天券商重仓股在利好公布后并没有太多的举动，只有南方证券的哈飞股份和哈药集团稍有异动，说明券商重仓股的行情仍在酝酿当中。整体上，从操作的角度讲，券商重仓股后市理应有轮番表现的机会，前期南方汇通的走势已经为该类个股树立了典范，投资者可对一些有发债预期的券商重仓股和新生代券商的重仓股重点关注。
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