|
一个新的提法出现了。退市公司股票进入三板市场，按照过去的提法，叫做“转移”，而现在则称做“平移”。
之所以改“转移”为“平移”，据说是针对目前部分退市公司破罐子破摔的现象而提出来的。
中国证监会即将出台的《关于做好股份公司退市后续工作指导意见》，规定退市公司必须到三板上市。不符合有关条件，又不主动提出三板上市的公司，由证券交易所与证券业协会负责为其安排指导主办券商，并由该主办券商负责退市公司在三板市场上市的所有事务。《意见》还规定，目前在主板市场上市的1800多家公司必须与所在证券交易所签订有关退市补充协议，协议要求上市公司承诺在出现退市事件时，必须将股份转让交易“平移”到三板市场。在这里，“平移”意味着上市公司在退市后不必再履行相关的决议和申请手续就将自动转入三板市场，这等于退市公司被剥夺了对于是否转移市场的选择权，带有一定的强制性，从而有利于根本上改变目前众多退市公司从主板退出后股份转让停滞的局面。这无论是从保护投资者利益还是活跃三板市场来看，都是值得欢迎的。但如果仅仅从字面上理解，三板市场作为主板市场延展功能的这种强制性并不是“平移”本身所包含的，这同原来的“转移”的意思差别不大。
“转移”改为“平移”对于代办退市公司股票转让的三板市场也许颇有抚慰之意。允许更多的企业进入有利于改善三板市场环境、给予企业和投资者更多更好的选择机会，这也是监管部门制定该政策保护投资者权益的初衷所在。但由于三板市场目前还没有被赋予融资的功能，进入三板市场转让交易的退市公司股票，同它们原来在主板市场的挂牌上市交易，毕竟是有本质上的区别的，在两者之间根本不可能找到可以平起平坐的感觉。对于素有“主板垃圾收容站”之称的三板市场来说，《意见》的出台显然是为三板市场身份正名的大好机会。三板市场作为中国资本市场的一部分，理应赋予了三板市场更多的功能作用，包括区域性的场外柜台交易市场功能，甚至产权交易市场功能。既然如此，“转移”改“平移”不过仅仅是字面上的抚慰而已。
| 
