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【本报讯】(记者刘勇)近日，在由国信证券等举办的“2004年证券市场投资热点研讨会”上，国信证券、南方证券、大鹏证券、新疆证券、汉唐证券、世纪证券、联合证券等多家券商的研究机构，就2004年的股市投资理念和投资热点各抒己见，普遍认为随着牛市格局的基本确立，今年股市投资理念将由去年的价值投资转变为“价值＋购并”策略。
国信证券综合研究所所长何诚颖博士在会上提出了具有代表性的观点：去年流行价
值投资策略，今年的投资理念将由“价值＋购并”主导。接着，该研究所的特级研究员卢宗辉博士在题为“基金投资行为的实证研究”的发言中，从基金持股结构变化中分析出基金投资理念已由去年的风险规避型转向风险偏好型，表明其由熊市思维向牛市思维的转变。
南方证券研究所所长郭夏南博士在会上提出“信息溢价”的概念，意即牛市来了，可以在发展中解决许多遗留问题，这会导致公司价值评估要素的变化，因而在今年有关公司基本面的一些重大变化信息会带来超额投资收益。该所的副所长周龙华博士认为，去年是围绕投资拉动寻找投资热点，今年主要围绕消费拉动寻找投资热点，例如电子元器件、民航等；去年主要从业绩中寻找投资热点，今年更应重视长期发展潜力，因此，今年会有许多低市盈率股票不会上涨。
大鹏证券综合研究所所长周辉博士提出的寻找投资热点的思路是：理清上市企业的产业链关系，根据产业链上的互动寻找二级市场上股价的传动关系；依据跨境市场联动、跨市场联动日益增强的特点寻找投资热点，例如通常是美股、港股的热点，不久就会在深沪A股中有类似的表现。
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