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本报记者 孙健芳 北京报道
在海外机构投资者更加关注中国市场，纷纷表示将会增加对中国的投资的同时，一些从事指数编制的机构嗅到了巨大的商机。
现在已经进入这个市场的指数机构，包括新华富时、标准普尔和道琼斯指数公司。
热衷A股为了推介自己的产品，新华富时指数总经理朱闪沿着美国旧金山、英国伦敦和爱丁堡、法国巴黎及日本东京一路走了下来的。
“各个地方都有对中国市场特别了解的投资者，也有对中国市场一点都不了解的投资者。”朱闪告诉记者。
“就拿日本来说，它距离中国如此近，所以我们会认为他们的投资者或者基金经理应该更加了解中国的资本市场，但在接触中，我发现其实很多人对中国并不是十分了解。”朱闪的理由是，在路演中，很多日本的投资者都是提出诸如“QFII怎么运作”、“目前中国QFII的家数”等最为简单的问题。相比之下，欧洲的基金经理则对中国市场更为了解些，这可能因为全球运作资金的基金经理很多集中在欧洲的缘故。
不管了解的程度如何，朱闪十分肯定地告诉记者：这些投资者都普遍表示了对中国市场的关注。有同样感受的还有标准普尔董事总经理、指数委员会主席戴维·布利策，他也表示，“越来越多的海外投资者开始青睐中国的证券市场。”
按照一年两次的习惯，朱闪每次都要对一些投资银行和基金经理进行“一对一”的交流，交流后，他发现那些专门关注中国市场的基金经理对中国市场的了解十分深入，“例如他们对‘封闭转开放’、‘深交所什么时候发新股’、‘国有股减持’等问题都相当关注。”
除了“一对一”的交流外，朱还召集一些欧洲、美国共同基金的投资者参加一种座谈会，这种会议每次约有30-40人参加。
据了解，国外如养老基金之类的共同基金投资也分为两种情况：一种是委托专门基金管理公司进行投资，另一种是利用自己团队进行投资。如果是委托基金公司，则决策、研发和交易则可能分布在不同地区，决策者可能在美国，而研发和投资的人员则可能在美国，也可能在欧洲、香港、东京等地。
“所以，很多决策者并不了解中国市场，有些人甚至不知道中国已经有了QFII制度，他们现在还只知道中国H股可以投资，却不知道中国的A股已经可以投资了。”
所以，朱闪在营销指数之前必须先营销中国，营销中国的经济和中国的投资市场，他将“2003年中国GDP为1.4万亿美元和遭遇SARS后仍有9.1%增长率”作为路演开场白。
“在知道中国市场可以投资后，部分人士已经表示，考虑将全球的资产配置挪出一部分投资中国。”他表示。
相比朱闪描述的这部分投资者的迟滞，国际资金中一批先遣部队早就开始从投资中国中获利。2003年，正是在国际热钱的推动下，香港国企H股指数上涨152%，摩根士丹利资本国际中国指数上升81%，于去年10月20日推出的追踪在美国上市的中国公司指数USX中国指数飙升了103.8%。
即使对去年5月26日才拿到进入A股市场牌照的瑞银华宝来说，也在半年之内尝到投资中国市场的甜头，所以宣布已开始申请增加在内地市场的投资额度，并希望能突破目前QFII在内地8亿美元的投资额度上限。
据专家估计，现在大概有800多亿的境外游资已经以各种各样的渠道潜入国内证券市场。所以，海富通总经理田仁灿将中国市场定义为“信心市场”。“这种市场对很多有赌性的国外投资者更有吸引力，它可能把它组合投资的4-5%投资于类似中国这样的市场，因为风险发生对他们的影响不大，但收益却是巨大的。”田表示。
获利境外投资者
按照新华富时对市场的预测，2004年仍将有34亿美元的QFII和10亿美元的国内游资进入中国，所以朱闪“卖中国指数”的生意将有大量的市场潜力。实际上，2002年香港及欧洲多家投资银行和基金公司就推出了一系列以新华富时中国25指数为基础的衍生金融产品。
即使在国内，新华富时的业务也不错，例如2003年2月，湘财合丰就以新华富时行业指数为业绩衡量基准成立了第一个伞形基金；2003年7月，博时基金以新华富时A200复合指数为跟踪标的建立了目前国内最大的指数基金博时裕富基金。
“目前我们已经与几家基金公司谈好协议，现在他们的产品正在上报。”朱闪表示。
“境外投资者对中国的投资可能受制于目前QFII额度的限制，但他们可以在国外建立一种链接中国国内市场的金融衍生产品。”朱闪说。
换句话说，投资者可以在国外某个交易所交易一种中国A股市场的指数。例如，新华富时A 50指数包含国内市值最大的50家A股企业，如果国外一些基金公司对这个产品感兴趣，则可以与指数提供商进行联系，然后与交易所协商，最终实现将此指数在国外某个交易所挂牌交易。
一旦此指数在国外交易所挂牌交易，国外投资者就可以通过卖空此指数来做空中国市场，达到既投资中国市场又回避投资风险的目的。
最后，记者了解到，目前新华富时的母公司富时指数集团与道琼斯指数公司也将签署合作意向书，同意将两公司的行业分类系统合并推出一套涵盖全球股票以及公司债券的分类系统，预期于2004年底正式推出，这些对新华富时都是有力的支撑。
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