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 本报记者 黄晓义 刘锦旭 昆明为您报道
时间：2004年2月15日
嘉宾：博时、华夏、南方、易方达、国泰、嘉实等著名基金公司经理，世纪证券、国泰君安、申银万国、华宝信托、云南国投等实力机构老总，摩根士坦利、高盛等金融巨头代
表
目的：参加2004中国投资精英圆桌会议，讨论个股和板块
影响：据估计，这批精英直接管理的总资金不低于500亿元
也许是一个巧合，也许是一股神秘的力量。
2000年2月15日，上证指数井喷冲至1670点，经历短暂调整后，大盘展开了历时一年半的牛市。4年之后的2004年2月15日，在大涨近3个月之后，上证指数又在同样的位置徘徊。
4年前的历史是否会重演？无法说清。数十位股市上呼风唤雨的顶尖机构操盘手们却在此时悄然来到了云南昆明，参加由世纪证券主办的2004中国投资精英圆桌会议。
牛市已成精英们只为选股而来
上周，大盘一度攻上1700点，但最终无功而返，精英们如何判断后市呢？当记者向会议主持人、世纪证券副总裁胡猛抛出这一问题时，他答道：“这不是此次会议的主题，现在中长期上涨的趋势已经明朗，我们讨论的是板块和个股。”
胡猛进一步解释道：“中国股市有5年左右的牛市，GDP总量很可能在2008年~2010年达到全球第二位，一些行业会在这个期间内得到快速发展，这些上市公司的股价还有很大的上涨空间。但这个牛市与以往的牛市有明显的区别，它是少数个股的牛市，也是机构的牛市。”
不屑超跌牛股还看少数蓝筹
2月2日，国务院出台了关于资本市场的《九条意见》，极大地唤起了市场人气。参加会议的顶尖操盘手们认为这给沪深股市奠定了一个中长期走牛的基础，但一个令人不安的市场现象也随之出现。
这个现象就是大盘蓝筹股持续走弱，低价超跌股却短线暴涨。“《意见》分流了市场的资金，间接导致蓝筹股失血”，一位基金经理这样评价，“不少踏空资金认为牛市来了，以为什么股票都能涨，而大盘蓝筹股又普遍处于一个相对高位，于是便专买那些超跌股，但市场最终还是会回归到那些主流板块中，沪深股市加起来不超过100只股票。”
焦点之争航空股是长牛还是短牛
这些管理着近500亿元的高手们坐在一起谈论的焦点居然是去年出现巨亏的航空股，南方航空(600029，前收盘6.49元)和上海航空(600591，前收盘11.93元)最受关注。
“航空业受到政策的扶持，加上非典影响后的快速复苏、人民币汇率可能的变化以及油价下跌的积极影响，今年可继续看好。”包括兴华基金经理石波在内的多名基金经理这样认为。
一些基金经理却认为，由于航空业还没有进入到一个完全竞争的状态，使得航空股的未来不可琢磨，目前航空股复苏更像一次反弹。
下一目标银行股和炼油股
当不少人还在苦苦追寻新的价值投资品种之时，高手们的目光早已锁定了新目标，其中银行股和炼油股谈论得最多。
基金经理们认为，过去不看好银行股，是因为沉重的历史包袱影响了上市公司的业绩，但是随着国内实业大规模复苏，银行业政策环境转暖，利润必将从实业向银行转移。年初就将招商银行(600036，前收盘11.76元)纳入自营盘第一重仓股的胡猛更是语出惊人：“我判断它今年有机会上升到18元附近。”除此之外，他还十分看好浦发银行(600000，前收盘11.55元)。
基金经理们还看好炼油股，原因是国内炼油能力不足，而汽车销售的持续火爆必将刺激汽油的消费，炼油企业的效益将出现明显改观，如石炼化(000783，前收盘5.22元)。
炒股赚钱选对企业是关键
在业界以“稳、准、狠”著称的四川老乡胡猛认为今年还会出现两个暴利机会：一是企业改组后整体上市，TCL集团做出了示范；二是国有股减持试点。
年初，胡猛曾向媒体公开了世纪证券的投资组合(其中的中国联通、南方航空尽显龙头风采)；他现在又透露，一两个月后公开推出“世纪30成长组合”，所选股票预期平均年增长率在30%左右。他委托记者转告家乡股民一句话：“现在要想在股市赚钱，第一是企业，第二是企业，第三还是企业”。
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