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网友：受国务院颁布的推进资本市场改革和稳定发展的9点意见的重大利好影响，沪深两市近期放量攀升，沪指一再创出新高，本轮行情涨势伴随着增量资金的不断增加，市场宽度和深度将进一步延伸，那么行情是否就由反弹成反转了呢？
张明星：从这次意见发表的情况来看，应该来说为市场的反转奠定了基础，本轮市场的上涨不是一个简单的反弹行情，而是反转的行情。首先意见是明确的指出了中国证券市
场需要稳定发展的应该形势。同时，我们看到党中央这次下这么大的决心来支持资本市场的发展，可能会调动很多的力量来支持，我们看到从新的领导班子上台之后，我们看到一些政策出台，比如对农民问题。在中国社会上，其实有两大社会阶层是比较苦，一是农民，一是中国的股民，尤其中国股民在连续三年下跌的情况下损失非常的惨重，在党中央了解这种情况之后，首先他们考虑了农民问题之后，现在把股民的问题提到议事日程上。从这个背景上来看，后期的资本市场发展应该说是会有很大的发展空间。
主持人：张老师认为现在不是反弹，而是反转。
张明星：对，从股市本身价值来看，我个人认为很多的股票实际上价值是低估的。在经济高速发展的阶段，我们股票的市盈率是偏低的，比如汽车股，在海外市场中国概念的汽车股，比如像华晨汽车市盈率都在25倍以上，达到30倍，在国内股市来看，它的市盈率比伤害汽车和刚刚公布的江海汽车市盈率只有15倍左右，后期的价值还是没有充分的挖掘，按照30倍的市盈率或者25倍市盈率来看，股价的上涨至少有50%甚至100%的空间，从这个角度来看，上证指数在这次行情当中会达到新的高点。
于步越：首先我表明我的观点，我认为市场有明显的反转，提出这个观点并不新鲜，争论最频繁是去年年末，去年年末11月、12月行情刚起来的时候大家争议行情是反弹还是反转，那时候我在媒体上已经明确地表示过，11月以来的行情是新的上涨行情，为什么这样说呢？回顾指数，以上证指数为例，连续二年半的时间构成了长期的底部，去年初1311点，去年11月份进入到1307点，这低点意义非常明确的，意味着无法下跌了。二年半的下跌，指数超过40%的下跌空间，足以形成一轮大级别的跳涨，如果愿意承认这样的说法，下面接踵而来的不是短期的反弹行情，而是长期的上升趋势。
上升趋势有多长呢？我个人认为要持续三至五年，在北京可以展望到开奥运会的时候，这个时期跟96年启动的和五年的牛市有很多的相似之处。就这一轮行情而言，高度还没有达到年内的高点，对投资者想说的一点就是利好出现在1600点左右，我认为时机并不是最佳的时机，在这样的点位出现利好很可能出现中短期的投入，如果稳健的投资者可以在相对高的点进行获利减持。年内的高点应该在1800点左右，现在做短线的投资者机会比较多，要注意风险，中长期的投资者要选择有潜力的品种。有一些行业的潜力正在展示出来，后市有很多的空间，希望投资者在未来的新一轮上涨中把原来的亏损弥补过来。
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