猴年中国股市暖意阵阵 投资者最看好钢铁行业

　　新华网北京1月19日电(记者徐松刘东凯)尽管在对近期股市表现的解读和大盘走势的量化分析上还存在着不小的分歧，但中国的证券分析师们已就中国证券投资市场的未来走势达成一致：股市将告别历时近三年的低迷开始反弹，而证券市场则将迎来新一轮的投资热潮。

　　16日是中国农历羊年的最后一个交易日，在科技股和蓝筹股的带动下，上证综指收盘于1600.43点，较上一交易日上涨13.93点；深证成指收盘于3729。34点，上涨22.73点，两市 合计交易247.15元。

　　中国股市正在经历一个“信心回归”的阶段，银河证券首席研究员左小蕾在接受新华社记者专访时表示。她认为，在经过2至3年的调整期后，今年中国股市将呈现平稳发展的态势。

　　经过几年的调整，中国股市的主要问题都已暴露无遗，股市发展所面临的障碍都清晰地显现出来，包括证券公司、上市公司和监管机制等各方面的问题。对这些问题，都已有相应的解决办法，而且正在逐步实施当中。

　　“从去年以来，机构投资者取代散户成为股市的投资主体，这是中国股市走向成熟的重要标志之一。特别是由于境外合格机构投资者(QFII)的参与，给中国股市带来了理性投资、注重价值发现的新理念，并被中国机构投资者认可，投资理念国际化的趋势得到进一步强化。”

　　随着中国上市公司的质量正在稳步提高，经过几年的调整，股市的恶炒现象及大股东侵占上市公司资金的行为逐步得到遏制。上市公司本身在审批和发行过程中政策的严格化及独立董事制度的推行，使得上市公司的治理水平有了较大提高，上市公司的整体质量也出现了好转。

　　左小蕾说，与几年前人们投资的盲目性相比，现在的情况有了很大变化，通过建立信息披露制度、整顿上市公司治理结构、规范证券公司行为等措施，股市运作走向规范化，人们的风险意识大大加强。这为股市的发展提供了稳定发展的基础。

　　中信证券分析师陈济军认为，从今年钢材、水泥、电力、能源、石油、化工、汽车等基础产业和基础行业的增长势头看，明年即使是出于惯性的原因也能保持高速的增长。

　　从结构方面来看，内需也发生了根本变化，而这种变化正是奠定中国证券市场复苏增长难以逆转的根本动力。虽然目前中国经济发展和消费水平极不平衡，但总体上正在由温饱型消费向舒适型消费过渡，居民对汽车、住房、通信、旅游等方面的消费需求正与日俱增。

　　这些产业链曾使日本和韩国经济保持了长达10至15年的增长。在人口众多、消费层次分化且逐层递进的中国，它对经济增长的推动作用势必更加显著，陈济军说。

　　中国证监会副主席屠绍光日前在一次公开场合表示，中国股市今年以来“暖意阵阵”。他透露，随着加快证券市场发展成为共识，建设多层次资本市场体系进程将有实质性进展，与此同时，保险、证券和货币市场协调推进，中国证券市场的结构性调整也将不断加快。

　　“良好的宏观经济环境和监管政策，为股市行情的的好转提供了良好的基础。从今年资本市场的发展看，钢铁、石化、电力、电信行业的蓝筹股势头会更好，会对资本市场向景气的方向发展奠定基础”，陈济军预测。

　　从中国1200多家上市公司平均股价和市盈率的调整幅度看，股市泡沫被挤压的力度已非常大。目前上海的A股市场市盈率在35倍左右，深圳的A股市场市盈率在37倍左右，上海的180指数和深圳的100指数所包括的公司，市盈率只有27倍左右，已经比较接近国际资本市场平均市盈率水平。同时，目前深沪两市股票市场有70%的股票创历史新低。

　　陈济军指出，现在的股票投资价值风险较小。从理性投资、价值投资的角度看，目前中国股市的多支股票是具有较高投资价值的。

　　对于2004年股市的发展趋势与投资策略，国泰君安证券研究所在近期发表的一份投资报告中也认为，2004年的股市将彻底摆脱熊市局面并全面进入大蓝筹时代。价值投资依旧是今年股市的主旋律，把握行业景气周期、精选行业龙头股票是上佳的投资选择。

　　这份研究报告推荐了三类被投资者看好的行业，其中最看好的行业是钢铁，其次是工程机械、汽车业，较为看好的行业有石化、有色金属、港口、机场、电力、煤炭、连锁商业。(完)