中国人寿作为中国最大的人寿保险公司,占有中国45%的市场份额,同时,由于中国政府的支持,中国人寿的上市公司只包括其优良资产,更加增加了它对投资者的吸引力。正是因为这些因素,中国人寿受到海外机构投资者的追捧。
华尔街正刮起中国概念股的热潮。上个月,中国的线上旅游业务公司——携程,在美国纳斯达克上市,创下首日即涨一倍多的记录,成为今年纳斯达克上市最成功的股票。而12
月18日,在香港及纽约上市的中国人寿更是表现不同凡响。
首先,中国人寿通过上市筹资30亿美元,为今年世界上最大的IPO (股票上市)。同时,中国人寿发行价为18.7美元(美元寄存股,每股相当于40港股),首日即上涨26%。到12月26日,中国人寿的美元寄存股收盘价为30.02美元,在短短的7个交易日内增幅达60%。虽然中国人寿的上涨低于网络股携程,但中国人寿的市值达160亿美元,远远高于携程的市值(5亿美元)。因此,中国人寿的表现就更能说明华尔街对它的热衷。那么,为什么华尔街对中国人寿情有独钟呢?
冰冻三尺,非一日之寒。中国企业从1994年开始登陆华尔街,在1994年到2002年间,共有30多家中国企业在美国挂牌上市,华尔街对中国股票的兴趣也随着中国经济的高速成长而迅速增加。从早期的中国国企股到网络股,海外投资者对中国公司的认识也逐渐成熟。现在华尔街看好的中国上市公司往往是业绩稳健、利润丰厚的企业,而非单纯的中国概念炒作。此外,在过去几年当中,中国企业的会计制度更加完善,增加了透明度,这也加快了中国企业在美国上市的步伐。
对于美国投资者来说,中国人寿是中国经济高速发展的缩影,也是从中获利的捷径。甚至有人认为,即使中国经济发展减缓,中国人寿的利润也会同样迅速增加,这是因为同美国相比,具有13亿人口的中国人寿保险市场才刚刚起步,有巨大的成长空间。而中国人寿作为中国最大的人寿保险公司,占有中国45%的市场份额,是美国投资者从中国保险市场获利的理想伙伴。在上市说明书中,中国人寿披露其人寿保费在今后3年的年成长率可达30%以上,远远高于美国同类保险公司的业务增长速度。同时,由于中国政府的支持,中国人寿的上市公司只包括其优良资产,更增加了它对投资者的吸引力。
正是因为这些因素,中国人寿受到海外机构投资者的追捧。而香港的三大地产巨头李嘉诚、李兆基和郑裕彤3人共计购入5亿美元中国人寿的股份,占这次股票发行的17%。素有香港巴菲特之称的李嘉诚还在二级市场购入中国人寿4.284亿股,涉及金额15.5亿港元。按中国人寿12月26日的收盘价计算,李嘉诚短短4个交易日就赚取了约7.16亿港元。上周五,亦有多家机构申报自己持有中国人寿股份超过5%,其中德意志银行持有16%,瑞士信贷持有15.15%,花旗环球金融公司则持有15%。
与国内的A股投资者构成不同,美国的股票投资者以机构投资人为主,包括金额巨大的退休养老基金、慈善福利机构及保险公司。他们往往注重长期投资,避免短期炒作,购入的股票多为与中国人寿相似的业绩优良的蓝筹股,因此,机构投资者对美国金融市场的稳定起到了关键作用。中国人寿有望在2004年1月6日成为M SCI(摩根斯坦利资本国际指数)中国指数的成份股,这使它更将成为投资中国的美国基金必不可缺的一个分子。可以预期,在这些利好的环境下,中国人寿股票的表现在来年应该不会让投资者失望。
-作者为美国哥伦比亚投资集团总裁(美国特许金融分析师及注册会计师、美国哥伦比亚商学院MBA)
|