近20家戴星公司发布预亏 *ST一族前景堪忧_焦点透视_财经纵横

近20家戴星公司发布预亏 *ST一族前景堪忧

http://finance.sina.com.cn 2003年12月31日 07:28 证券日报

　　本报记者(黄华业为)

　　截至目前，两市约有20家*ST公司由于财务状况或生产经营情况恶劣，发布了2003年度预亏公告，如*ST长岭、*ST环保、*ST中辽、*ST北科、*ST纵横、*ST鞍成等。根据有关规定，这些*ST公司将面临暂停上市的风险，这引起投资者忧虑。

　　生产经营困难

　　从所披露的公告来看，生产经营困难是大多数*ST公司业绩无以为继的根本，*ST四通、*ST鞍成等公司目前的主营业务甚至处于停顿状态。

　　这一方面是因为行业竞争激烈，行业景气欠佳。如*ST小鸭表示随着家电行业竞争的加剧公司主营业务下降经营比较困难；*ST华信所处的主营业务商业不景气，可持续经营能力也存在重大不确定性。另一方面，某些外在因素也可能导致生产经营困难。如*ST石化现有的两家企业目前仍可维持正常的生产经营活动，但由于公司所持上述企业股权已因涉诉而被查封，影响了*ST石化的生产经营活动。

　　历史包袱沉重

　　陈年旧账。*ST长岭公告称本年度将加大核销历史包袱的力度将直接影响公司的年终业绩；*ST北科今年前三季度亏损2503万元，全年亏损几成定局；*ST中辽也是财务负担沉重且涉诉金额较大。由于生产经营乏力、造血功能低下，如何化解巨大的财务包袱就成为*ST公司的难题。*ST北科曾公告表示，年内的一段时间将采取积极措施争取减亏或扭亏：继续与主要债权人积极协商，以期债务重组工作取得突破性进展，强化应收款追收力度，解决历史遗留问题等。但目前来看，上述问题的妥善解决并不是那么简单。

　　大股东占款。典型案例如*ST南华，资料显示，南华西集团及其关联方欠款3.8亿元迟迟到不了账，大股东承诺的重组还债至今没有任何实质进展。

　　市场前景堪忧

　　以往T类公司出于保牌压力往往借力资产重组，并成为市场资金追逐的热点。但随着退市风险加大以及市场投资理念日益成熟，现在资产重组这出戏不那么好唱了，投资者也不那么买账了。

　　资料显示，尽管个别预亏*ST公司如*ST一纺在年关前通过重大重组方案，但多数公司的重组方案仍没有着落，*ST石化、*ST鞍成目前尚无重组意向，*ST南华的重组也未有进展，等等。

　　有业内人士认为，随着市场化程度的提高，T类公司的壳资源价值日趋减小，有关方面的保壳愿望也有所降低；买壳或借壳成本逐渐趋近或大于新股发行上市的成本，也使有关企业借T类公司进入证券市场的需求降低。从而使T类公司咸鱼翻身的可能性也相应变小，市场前景不是很乐观。

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