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晨报记者孔维纯
昨日，“上市公司国有股转让定价方式明确”的消息成了指定证券信息披露媒体的头条。消息披露，国资委在《关于规范国有企业改制工作的意见》中明确规定：“上市公司国有股转让价格在不低于每股净资产的基础上，参考上市公司盈利能力和市场表现合理定价。”股市闻风而动，上证指数昨日以1469.11点开盘后便掉头向下，滑落28点后方止步调整。虽
说国有股转让定价的相关规定并非针对股市，也并未形成实质性利空，无奈市场已患了“过敏症”。幸好到了下午就缓过劲来，走出了单边上扬的走势，上证指数收于1466.33点，比前日下跌0.27%。
提到股权割裂及其解决方案，投资者最早熟悉的名词是“国有股减持”，后来，相关政策叫停，国有股权转让现象大幅增加，“减持”的概念在今年被重新解读，“转让”并“全流通”似成上市公司非流通股的一条出路。严格说起来，国资委此次规定的核心是规范国企改制，防止国资流失，内容只涉及“转让”，与“全流通”无关，针对的是全体国有企业，并非仅仅是上市公司，应该不至于引发股指下跌。那么，市场最初为何会以下跌来回应呢？
多位证券分析师认为，昨日关于转让定价的规定其实是合情合理的，投资者应该能够理解，这从昨天下午盘面回暖上也能得到反映。不过，虽然提的是“转让”，但投资者很容易由国有股的转让价格去推测未来这部分股份流通的价格。昨日公布的规定已将国有股转让的价格底限定在了每股净资产上，而且公司的盈利能力和二级市场价格也成了参考因素，这样以净资产甚或低于净资产的价格实现股份流通的想法已变得十分不现实。另外，对于国有股转让之后，新的非流通股大股东能否在实施股份流通时给流通股东以合理补偿，只怕目前还没有人能给出确切答案。所以，市场短时间出现悲观情绪也在所难免。
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