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本报记者 金烨
随着华安、招商、博时旗下三只投资于短期资金市场的基金获证监会批准发行，广大投资者特别是中小投资者通向短期资金市场的闸门已经被打开。华安现金富利投资基金经理项廷锋日前在接受记者采访时表示，随着我国货币市场特别是短期资金市场的快速发展，短期资金市场投资基金无论从规模增长还是运作绩效上都面临良好机遇，作为首批获准发行的
短期资金市场投资基金，华安现金富利有信心成为投资者可以信赖的投资品种。
项廷锋说，近几年我国短期资金市场发展很快，今年以来更是呈现加速发展的势头。有关资料显示，今年上半年回购协议成交量达到5.04万亿，票据签发超过1.2万亿，票据贴现与转贴现超过1万亿，央行票据发行余额也达到了3000亿左右。这为短期资金市场投资基金的运作提供了巨大的操作平台。
另外，从政策面来看，较低的银行居民储蓄利率和较高的市场资金利率，为短期资金市场投资基金得以发展壮大提供了必要条件。近年来我国银行居民储蓄利率与市场资金利率之间的利差一直维持在较高水平，今年三季度以来随着央行准备金比率的上调，利差存在进一步扩大的趋势。未来受入世影响，票据、大额存单转让、利率衍生品等面临巨大发展机遇，短期资金市场投资基金的范围也将进一步拓宽，这使短期资金市场投资基金既可以提升收益水平，又能部分地规避或对冲投资风险。
项廷锋表示，在具体产品方面，华安现金富利投资基金将主要投资于短期债券(包括央行票据)、银行间回购协议、交易所回购协议等短期金融工具。项廷锋说，短期债券市场收益率平均水平在2002年达到底部，于2003年逐步回升，年均到期收益率达到2.49%；银行间回购市场的流动性逐年提高，而由于央行在今年三季度调高存款准备金比例，银行间回购利率大幅上升，未来利率将在上升中趋于平稳；交易所回购市场的情况与银行间市场基本相同，流动性提高，回购利率触底反弹。而根据华安现金富利投资基金收益的模拟测试显示，在一个月的时间内，三组不同典型投资组合的收益率分别为2.691%、2.633%和2.575%。
项廷锋认为，与国内现有基金不同，短期资金市场投资基金主要投资于短期国债、债券回购、央行票据等安全性极高的短期金融品种，与银行存款相比，短期资金市场有相对较高的收益水平，但由于存在制度与成本方面的限制，中小投资者很难直接进行投资，因此，华安现金富利投资基金的出现，可以使中小投资者有机会间接、低成本地进入短期资金市场，获得较高的收益回报。
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