本报记者阎岳
9月份,全国居民消费价格摆脱了非典的阴影,呈现出明显的上扬趋势。从国家统计局绘制的消费价格指数曲线图和当前的物价走势来看,这种趋势有望延续到明年。那么,物价上涨会给证券市场带来什么呢?答案是肯定的,那就是2004年股价将和物价一同上涨。
在非典疫情稳定之后,全国商品零售物价指数开始上升,逐渐超过去年同期水平,并且差距在逐渐扩大。种种迹象表明,当前推动物价上涨的内在机制已形成:一是城乡居民收入不断提高,城镇化进程加快,投资、消费需求增加,导致社会总需求进一步扩大,需求增长带动价格上涨成为主流;二是政府导向对价格上涨起推动作用,如全面建设小康社会、西部大开发等长期支撑投资、消费增长;三是随着人民生活水平提高,一些服务性消费和能源价格逐步提高。如目前我国90%以上的商品价格已放开,但重要能源、原材料价格仍由国家控制,如煤炭、水、电价格长期被控制在较低水平,今后这些基础性产品价格将上涨。因此,社会生产成本的明显增加,将成为推动价格上涨的内在动力。
物价上涨的动因又是什么呢?中国商业联合会发布的“2004年中国消费品市场预测”报告明确指出,2004年物价将有所上升。由于我国粮食持续减产,粮食短缺将在2005年达到高峰,在未来两年内,粮食价格将会持续小幅上涨。同时,由于国内市场和美国市场预计减产,棉花收购价格持续上涨。粮食和棉花价格的上涨将会在未来一定时期内带动食品、服装、纺织品等相关产品价格的上升。受国际市场及国内需求影响,钢材等一系列金属价格也在持续上升。这将影响到我国家电、汽车等行业,家电产品有望结束价格持续下跌的局面。钢铁、燃油价格的上涨将使汽车消费进入理性阶段。价格上升将使食品类、服装类商品销售额增长幅度加快。
综上所述,2004年我国的物价指数仍将延续今年的走势,呈现上升趋势。反映在证券市场上,除今年比较活跃的五大行业(即电子通信设备制造、电气机械及器材制造、交通运输设备制造、冶金工业和化学工业)和钢铁的表现仍会比较突出外,而且像农业、商业、煤炭、水、电等上市公司,受国家政策倾斜的影响,其股价也会有不同幅度的上涨。总之,明年有望呈现出一种物价和股价一齐上涨的局面,当然物价是温和上涨。
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