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□中关村证券邓悉源
经过低价科技股板块一番暴风骤雨式的炒作后，上证综指一度重返1400点关口之上。但面临前期三个高点所形成的解套盘以及市场热点的纷纷退潮，深沪股指似乎又走到了一个十字路口，后市大盘将再次探底，还是会在略为回档后继续反弹呢？
超跌股炒作近尾声
毫无疑问，深沪大盘本轮的反弹行情是由技术上超跌的各类板块所带动的，而做多主力是除基金等正规军以外的大小机构，由此可以看清本轮行情的性质。
市场中除基金、券商等正规军之外，数量更多、实力也颇强的是被称为“证券市场游击队”的大小机构，其中的佼佼者，那种神出鬼没与稳、准、狠的操作手法令人惊叹，本周科技股板块的绝地反弹就是它们的杰作。它们盘踞的地点，从涨幅达到7%以上股票的公开信息榜中可一窥端倪，并在市场中形成了一种名牌效应。回顾本轮行情热点板块的炒作，点燃第一把“反弹之火”的是上海梅林在11月13日的第一个涨停，在上海梅林6个涨停板上交所的公开信息中，银河证券宁波解放南营业部均榜上有名。随着上海梅林逼空式的连续拔高，市场热点也开始由点到面呈燎原之势迅速扩散，低价科技股板块、医药股板块、深沪本地股板块、东北板块、超跌庄股板块以及航天板块得到了轮番的挖掘和炒作，在激活了市场人气的同时也推升了股指。
但随着股价的快速上涨，所积累的获利筹码也越来越丰厚，在回吐压力的作用下，领涨的科技股开始出现分化，大部分出现回调。在这种情况下，如果没有新热点的支持，大盘就缺乏进一步涨升的动力。在日益加大的减仓压力下，大盘只有通过回落整理，以聚集新的做多动力。盘中观察，作为市场龙头的上海梅林，在上冲至第七个涨停板的时候，出现了冲高回落成交激增的走势，显示其中的主力已有意识地通过高位宽幅震荡来达到部分减仓的目的。龙头股中的主力尚且如此，其它跟风主力当然会亦步亦趋，中视传媒、东方明珠等纷纷出现了高位放量滞涨的短线见顶的迹象，对市场构成较大的心理压力。并且随着多个热点板块调整压力的进一步加大，短线反弹幅度较大的个股的调整效应将会进一步扩散，这样无疑会对市场人气产生较大的冲击，从而拖累大盘继续向下寻求支撑。
蓝筹板块会否接棒
在以科技板块为首的超跌股反弹行情告一段落之际，急需新的热点来引导大盘进一步向上拓展空间。经过对超跌股的轮番炒作后，目前该类个股普遍已失去了低价、超跌的炒作优势，已难以发掘出更多可供炒作的题材，主力退场寻机成为顺理成章的事情。那么基金等正规军会否勇敢地接棒，继续做多呢？市场的目光开始落到了蓝筹股身上。
宝钢股份、扬子石化、中国石化等大盘蓝筹股在本轮行情中涨幅明显落后于大盘，昔日的王者风采尽数被疯涨的科技股所掩盖。基金经理们在干什么，为何至今仍按兵不动？看看龙头股宝钢股份就能明白基金经理的苦衷，股价的连续上涨令人有一种高处不胜寒的感觉，跟风盘开始减少，流通性逐步降低，筹码趋向集中，如果再继续大幅上拉，可能形成自拉自唱的尴尬局面，这是谁都不想见到的。
因此，目前涨幅已高的大盘蓝筹股短时间内不具备大幅上涨的条件，它们进行高位平台整理，完成筹码的充分换手后，才可能进一步推动行情向纵深化发展。但为了维持市场的人气，保护来之不易的胜利果实，相信市场主力还是会“该出手时就出手”，在关键点位进行必要的护盘。而能充当起该重任的，只能是大盘蓝筹股，特别是前期涨幅不大的二线蓝筹股，如承德钒钛、中海发展等。总体上，我们判断大盘本轮的调整纯属技术上的要求所致，中期趋势依然向好。
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