回顾沪指四次上攻1400点 猜想市场的真正意图

　　本报记者姜楠

　　从近期股指运行看，上证指数在9月15日跌破1400点以后分别在10月10日、22日，11月4日、24日四次放量冲击1400点，显示出强烈的上攻欲望。回顾这四次上攻，或许我们可以从中发现些什么。

　　10月10日，以仪征化纤、鞍钢新轧为首的H股板块在港股持续飚升的带动和沪深B股大规模上涨的助推下大幅上涨，当日沪指报收35点实体的中阳线。

　　10月22日，《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》公布，市场受利好消息刺激，股指在钢铁、汽车等大盘指标股群体的合力作用下拔地而起，大涨33.71点，市场中下破1300点的悲观论调不攻而破。

　　11月4日，在科技股连续下跌的情况下，宝钢股份、上海汽车等大盘蓝筹股联袂走强，当日股指冲高1400后回落，阳线实体25点，成交放大至240亿，价值投资理念之花再度绽放。

　　经过前几次上行遇阻，再上行再受阻的试探，11月13日，沪指最低探到1307.40点，再加上啤酒花的跌停仍然没有止步的意思，市场的看空情绪甚嚣尘上，致使市场交投清谈，成交量不断萎缩。但当日上海梅林在前收盘位盘桓近半日后突然发力封涨停，并带动科技股联袂飚升，终于拉开了本轮反弹行情的序幕。

　　11月24日，整个科技板块走势出现分化，而一条关于非典疫苗研制成功的消息又刺激了生物医药板块的上涨热情，天坛生物等制药股全线上涨。当日上证指数实体为44点，两市共有30只个股涨停，成交量达184亿元水平。虽然该板块行情只是昙花一现，其功劳就在于科技股沉寂之时，毅然担纲市场热点的重任，凝聚了市场人气，使反弹行情得以有效延续。

　　此后，市场热点呈现多元化，科技股分化加剧，个股行情被全线击活，两市成交在25日创出近半年来的天量。而对于当日的天量加十字星，市场分析人士认为只是短暂的调整，只要成交量能够支持，后市依然向好。26日，股指盘中震荡加大，上海梅林和中视传媒在连续涨停后出现调整走势，大大牵制了股指的上行力量；而宝钢股份再创新高，带领蓝筹股护佑股指站上1400点，显露强势整固态势。昨日，股指小幅高开后不断震荡走低，虽然涨幅榜上仍然有多家个股涨停，但力度已经明显减弱，并且前期大幅跳水的庄股以及基金的身影若隐若现。

　　贯穿起来看，此波行情似乎是主力有备而来，盘中热点转换、市场结构的调整与消息面、政策面以及周边市场的变化紧密结合，层层展开，而且资金面大力配合，终于使股指在本周一成功站在1400点之上。从昨日市场表现结合经验来看，当市场热点表现散乱，尤其是基金出现在涨幅榜前列时，是一轮行情进入尾声的征兆。对此，市场人士表达了不同的看法。

　　川财证券认为，从上海梅林到中视传媒再到天坛生物，行情的三层结构已经出现。大盘的调整幅度不会太深，股指运行下沿将在1350点到1360点，上沿则是1410点到1420点。后期市场机会仍属于蓝筹股。其中，以有色金属、化纤、化工、海运等复苏行业为主的蓝筹股为投资首选。这些板块在整个行业复苏的情况下前期表现出明显的抗跌性，而在近期的超跌反弹行情中又基本上按兵不动。因此估计大盘经过整理后，下一次的主力军很可能是它们。

　　广发证券的分析人士指出，昨日股指出现的回调一方面是对突破震荡箱体后的技术性回抽，另一方面是由于大盘连续上扬数日之后，场内短线获利盘与前期套牢盘均有较强的套现意愿。这种技术回调应该在预料之中。这一波行情并未终结，经过此次强势回调整理后股指仍将重拾升势。在科技股开始沉寂的背景下，可以重点关注一些行业景气度较高的个股。

　　总体来看，市场对后市行情的预期仍然偏暖，投资者可结合自己的情况适当调整仓位。