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沪深两市大盘在经历数月下挫，特别是两市综指分别创出今年新低1307点和349点后，科技股在上海梅林和中视传媒的带领下异军突起展开了一轮火爆的上攻行情。一时间，众多科技股纷纷而起，上周三有数十只科技股封至涨停收盘，行情就此峰回路转。
科技股行情远未结束
北京新兰德
严重超跌借题发挥
此轮科技股行情是在众多科技股严重超跌，特别是在近几个月来连续大幅下挫的情况下展开的。以上海梅林为例，其已从2000年起从32元多下跌至5.47元，今年6月以来已连续下跌了5个月。
今年以来在汽车、石化和钢铁等行业的上市公司业绩大幅增长，盘子较大的绩优板块持续走高的情况下，价值投资的理念已深入人心。而就大多数科技股而言，却业绩平平，显然与价值投资理念相悖；因此它们就成为投资者竞相抛售的对象。因此，此次科技股的上涨，某种程度上是对今年以来得到广大投资者认可的价值投资理念的挑战。
同时，恰好在上海梅林于11月13日起出现两个涨停板之后，国家广电总局公布了广播电视数字化实施三步走的发展战略，并确定2004年为我国广播电视数字化年和产业年。于是中视传媒连续出现了5个涨停板，东方明珠也大幅走高。因此，我们可以认为，这条消息为科技股的炒作提供了借题发挥的机会。
此外，那些上半年表现出众的基金重仓股，也逐渐出现了分化迹象。金融股回调过深，汽车股欲振乏力，而宝钢股份等超级大盘股也给人以独木难支、孤掌难鸣的感觉，这也为科技股的炒作提供了契机。因此，我们可以认为，科技股发动行情时恰逢其时。
“短、平、快”与稳扎稳打
如果说汽车板块、石化板块和钢铁板块等的上行是稳扎稳打的话，那么此轮科技股炒作则是“短、平、快”。
宝钢股份从今年1月3.80元起步至今，经过了11个月的时间，长安汽车从7元左右至20元附近也用了5个月的时间，在上涨的过程中几乎或很少出现涨停板。而上海梅林却连续9阳，短短的两周时间就翻了倍，中视传媒也连续5个涨停，也几乎翻了倍。从不同的炒作手法看，是否也意味着参与炒作的资金有所不同呢？这就不得不涉及科技股与基金重仓股的关系了。
从盘面上观察，在前两个月往往会出现大盘股一涨，科技股就跌的现象。熟悉市场的投资者可能仍记忆犹新，当时经常出现科技股整体大幅下挫，而大盘股却成交活跃，不断走高的局面。经过一段时间的角逐，随着科技股的企稳、狂拉，市场逐渐形成了双方相安无事，进而大盘股高位震荡的格局。
后市将会出现何种局面呢？这就要看介入两个板块的资本是否来自同一种力量了。若炒作科技股的资金与大盘股的资金来源于同一个阵营，那么，我们可能认为科技股的炒作是为了掩护大盘股的逐渐出局。反之，如果科技股的炒作是新多资金所为，那么就可能会出现一种两大板块逐渐上行的共赢的局面。不过，从历史的经验和大盘股的走势看，最好的可能却是大盘股高位震荡，科技股经过整理后连续走高。回顾1999年至2000年炒作科技股的历史，在科技股大幅上扬的情况下，其他板块是不会有大作为的。从技术上分析，宝钢股份和杨子石化已分别上攻至其近两年形成的上升通道的上轨处，短期内再大幅上扬似乎可能性不大。
此外，我们不妨把今年的市场看作是1996年至2000年市场的缩影。经历过那段时间的投资者当时的情景还历历在目，1996年1月至1997年5月，沪深两市以深发展和四川长虹为龙头带领绩优股持续走高，当时的投资理念是“价值回归”。这与今年上半年以来提出“价值投资”的情况是多么的相似，所不同的仅是炒作的时间长短和个股的上升幅度。如今年的长安汽车就大大逊色于当年的深发展。而目前对科技股的炒作也与1999年至2000年有线电视和网络科技股的炒作有许多相似之处，因此，本轮科技股行情的时间和整体的幅度可能会较前几次逊色。
龙头不倒后市仍好
本轮科技股的主战场无疑是在沪市，其龙头上海梅林、中视传媒和东方明珠已成为三驾马车。从历史走势看，上海梅林和东方明珠相对而言都是“短、平、块”的行情。如1999年，东方明珠从11元附近启动不到2个月的时间里就上涨至27元之上。2000年，上海梅林从6元左右开始也在2个多月的时间里暴涨至32元多。我们常说个股是有股性的，这种“短、平、快”的走势目前似乎又在重演。
从技术上分析，上海梅林目前已向上突破了位于9元附近的长期下降压力线，若其调整能在9元附近企稳，后市便仍可看高一线，而中视传媒目前也在放量突破了位于10.50元附近的重要趋势线，如反抽确认后，也有望再创新高。
就其炒作的风格看，上海梅林和中视传媒的整理时间不应太长，一般而言应在一周左右，所以下周的是一个非常关键的时间。
此外，除龙头品种处，大量的科技股短线刚刚企稳，大都已摆脱了中短期的下降趋势，后市也将随其龙头上海梅林、中视传媒和东方明珠持续走高。因此，我们认为科技股的行情还远远没有结束，经过短暂的调整，很可能会重拾升势。
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