股民投资理念悄悄改变 蓝筹股是年内市场主线

　　本报记者沈明

　　十个多月的跌荡起伏，沪深两市综指目前已双双回到去年收盘点位之下。截至昨日，上证指数从去年底的1357点下行到1343点，下跌1.03%，深圳综指则由同期的388点下调至359点，跌幅达7.47%。作为绩优传统代表的深成指和上证180指数，则分别由2759点和2541点上扬至3216点和2593点，年内至本周一的涨幅为16.57%和2.02%。这说明，尽管市场年内整体 变化不大，但不同行业或市场归属的板块表现却是迥异的。蓝筹股无疑是今年市场运行的主线。

　　同时，我们也注意到，如果以流通盘的大小为依据来划分，那么大盘股期间由1322点上扬至1608点，年内涨幅高达21.63%，相对强度约为14.32，小盘股指数却从1332点下调至981点，跌幅仅次于相关商业指数达26.35%！两者本身差距达60%之巨。这说明以壳资源股为代表的小盘股今年市场表现较差，而且还受到了市场空前的唾弃。由此推断，以流通盘规模大小作为股价定位主依据的投机炒作已经过时。

　　如果说今年市场运行的主线是大盘绩优蓝筹的话，那么相对的绩差股无疑应首推重组的极端代表——ST板块。对此，我们同样发现两者的巨大反差：前者指数从1315点上扬至1625点，涨幅高达23.57%，相对强度约为15.61，后者则从1341下跌至1060点，跌幅约为20.95%。两者几乎等距离处于股指的上下两头。这也在一定程度上表明曾被誉为永恒题材的重组板块也为市场所抛弃。

　　近期，我们也看到，科技网络概念股成为新的做空动力。这从互联网指数、高校科院指数和有线网络指数年内跌幅分别高达19.19%、17.09%和14.08%可以看得很明显。“一科就灵”，“一网向前”的投机炒作之风也得到了很好的抑制。

　　另外，我们也注意到，其它几个重要板块如商业连锁指数、预亏预减指数、地产指数、造纸印刷指数、商业指数、农林牧渔指数、旅游酒店指数、纺织服装指数、工程建筑、互联网指数、房地产指数、电子信息指数、建材指数、高校科院指数、医药指数等也相对低迷；相反，如预盈预增指数、电力指数、大盘股指数、蓝筹指数、汽车指数、钢铁指数、H股指数和石化指数表现相对较好，其中，基金重仓股指数表现更为抢眼。这说明作为机构重要代表的基金，扛起了引领市场走向价值发现的投资大旗。

　　尽管各类指数之间存在着交叉重合的部分，但从上述不同指数今年以来的市场表现来看，蓝筹股后市依然有望成为市场的中流砥柱。虽然，金融指数一度成为市场重要的做空动力，但是我们也发现，这一指数今年的升幅仍高达4.18%。

　　尽管蓝筹股今年大行其道，但是我们也特别注意到，新经济强区内的上市公司表现也相当抢眼。如新上海指数从年初的1315点上涨至目前的1480点，期内升幅高达12.55%左右，而且整体走势显示后市仍会有所表现，其中原因固然有该指数含有不少大盘蓝筹股外，更重要的是这些个股的上市公司都处于经济发展龙头区即以上海为首的“长三角”特殊地域带。其中的上海汽车今年年内升幅就高达109.77%。同样，“珠三角”地域带也显示了同样的苗头，如区内的南方航空以及韶钢松山等都是明显的例子。

　　综上所述，市场参与者目前的投资理念正在悄悄地发生着改变，即以往以流通盘规模小或以某种概念等为题材的炒作将逐渐淡出股市，取而代之的将是以崇尚业绩为主的价值投资时代。而这一理念的代表是蓝筹大盘股。同时，强者恒强的市场运行特征也不会轻易改变，特别是当趋势已形成即市场达成共识之后。