南方证券早年巨额实业投资失败,是证券业众所周知的话题。
"全国各地--东北、天津、海南、上海、深圳、武汉、江苏--都有南方证券90年代初买的地",一位前南方证券高管说,"证券业内给当时南方证券的负责人起了一个外号'县长'",因为传说中南方证券1992年12月在海南房地产最高峰时买下了海南某县"半个县"的土地。
可想而知,这些投资失败得很惨。
2000年,南方证券正式开始进行增资扩股,当时按照中国证监会的要求,证券公司进行增资扩股,前提是把非证券类资产全部剥离。南方证券为此请了专门的会计师事务所和律师事务所进行资产清理。
"经过清理后,南方证券的实业资产大多数属于不良资产",参加增资扩股的一位律师说。南方证券的实业资产,大都为南方证券的全资实业子公司们所拥有,通常的模式是这些实业公司向银行贷款投资房地产,而南方证券提供贷款担保。"南方证券与这些实业公司大多数有互相担保的关系,而且数额巨大,大约有10亿元左右。"
按照法律顾问设计的方案,南方证券剥离巨额实业资产采用了集团分立的形式。2000年12月,南方证券先对原有股东分红2.5亿元,股东再用分红的资金按照与其在南方证券同等的持股比例购买剥离出的华晟达公司股份。
华晟达持有南方证券巨额实业资产,该公司是由原南方证券全资持有的深圳银信投资有限公司增资扩股而来,注册资金由原来的5000万元增加到3亿元,与此同时,南方将所有非证券类资产剥离给华晟达,由此形成的转让资产收入记入南方证券应收账款项下。
值得关注的是,"华晟达的资产情况很差,大部分资产是在1993、1994年炒地热潮的时候购买的,到了2001年,虽然经过评估后账面上净资产有3.29亿元,但是实际上这部分资产根本就卖不出什么钱。"参与评估华晟达资产的一位会计师说。这位会计师表示他亲自去调查了华晟达名下的资产,"大部分都是零。"
根据《财经》从深圳市工商局查询的华晟达资产情况,2001年华晟达的资产总额为50.93亿元,负债总额为47.04亿元,净资产仅为3.29亿元。
2002年,华晟达的资产总额为30.59亿元,负债总额为27.74亿元,净资产为2.85亿元。
与此同时,南方证券在2001年期末的应收账款达到70亿元,2002年为75.15亿元。
"证券公司的大部分业务都是经纪交易,且通过证券交易所的清算系统完成,怎么可能出现这种大额的应收款项?"一位深通财务的人士对记者说。他怀疑这些应收账产生于南方证券向华晟达剥离的巨额不良资产。倘为事实,则未来如果华晟达出现问题,南方证券势必要相应核销这笔资产,而南方证券的净资产不过22.93亿元。
除此以外,华晟达与南方证券相互之间没有直接的股权关系,仅仅是原南方证券的老股东在两家公司中均有持股而已。但是,债务负担沉重而偿债能力极差的华晟达一旦遭遇债务危机,可以肯定将立即殃及南方证券。后者对前者的巨额贷款担保,"是一个炸药包",南方证券的一位人士说。10月31日,南方证券总裁阚治东告诉记者,南方证券对华晟达的担保经清理,已经"逐年减少"。"有多大规模?"记者问;阚治东答:"超过一个亿。"(李箐/文)
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