券商重仓股大面积“塌陷” 三大原因促使跌停_焦点透视_财经纵横

券商重仓股大面积“塌陷” 三大原因促使跌停

http://finance.sina.com.cn 2003年10月31日 09:37 深圳商报

　　近期市场出现个股大面积连续跌停，其中多数跌停个股为券商重仓股

　　券商重仓股大面积“塌陷”

　　【本报讯】本周以来，市场一个最大特征即是市场出现大面积连续跌停的现象。周一有9只个股跌停，周二有5只个股跌停，周三跌停个股再度达到11只，周四仍有7只个股跌幅在

9%以上。其中，中远发展是最新加入跌停行列的个股。由于这些个股多数是券商重仓股，而作为主要的市场中介机构，券商又涉及到为数众多的股民的利益，所以券商重仓股塌陷所带来的负面影响堪忧。那么，究竟是什么原因导致券商重仓股塌陷？

　　券商重仓股“跳水”负面影响堪忧

　　具体分析，近期市场出现的个股大面积连续跌停体现出三大特征：第一，多数跌停个股是券商重仓股。比如宏源证券、长江证券是大连热电的流通股大股东，华泰证券是烽火通信大股东，爱建证券大量持有科大创新，金信证券是通化金马的流通股大股东，泰阳证券大量持有洪城股份，海通证券、长城证券大量持有南方汇通、申银万国大量持有中远发展等等。

　　第二，部分基金重仓股受到波及。如中报期间基金云集的华北制药在周三出现了跌停，周四跌停的中远发展也被众多基金持有。

　　第三，此次下跌有别于以前的庄股跳水。以前的庄股跳水主要的策动源在私募基金上，而此次的策动源在券商自营盘上。由于券商经营涉及到众多股民利益，因此其负面影响可能会远远超过私募基金的影响。

　　券商重仓股“塌陷”三大成因

　　探究此次券商重仓股“塌陷”的成因，笔者以为主要有以下几点：

　　其一南方证券日前发布澄清公告是诱因。近日南方证券发布了一则澄清公告，称公司正在申请破产的传言属子虚乌有。尽管如此，市场仍相信目前作为市场主力之一的券商仍处在一个相当尴尬的境地。另外，部分券商重仓股三季度业绩不佳也成为相关个股下跌的诱因。

　　其二，券商自营始终未能彻底完成由“做庄模式”到“价值投资模式”的转型，这是券商重仓股塌陷的根本原因。券商重仓的多数个股仍是以前的一些题材股，我们注意到这些股价“塌陷”的上市公司多数三季度业绩较差。大连热电1至9月每股收益仅为0.018元，而其中期收益是8分钱。可见第三季度亏损较大；航天信息情况类似，前三季每股收益达到2.19元，而中期每股收益达到2.72元；大唐电信前三季每股亏损0.20元；烽火通信前三季度每股收益仅为0.02元。

　　其三，资金因素。应该指出的是，有多家券商的资金链出现了相当紧张的局面，形成这一局面的原因一方面是存款准备金率的上调，另一方面，允许券商融资的政策仍未进入实施阶段，存款准备金率的提高又收紧了进入证券市场资金的口子，使得市场资金面出现一定的紧张。相对而言，受影响最大的就是这些没有业绩支撑、而股价又相对高企的私募基金重仓股、券商重仓股等等。

　　基于以上原因，券商重仓股的价值重估在所难免，大部分券商重仓股下跌也在所难免。(中证资讯徐辉)

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