研究报告：近期三大强势板块走势揭密(附表)

　　浙江利捷

　　大盘自9月30日跌破1350点创下阶段低点1348点后，引发了两次触底反弹。虽然两次反弹都伴随着成交量的明显放大，但由于股指始终难以向上突破自1649点回调以来所形成的下降趋势线的压力，使得两次反弹均无攻而返。虽然股指的反弹空间十分有限，大部分个股还创出了新低，但通过我们的数据统计可以明显看出，市场自9月30日以来截止10月27日止， 涨幅前20位的个股中，钢铁、水泥及农业共计有11只，占居了55%的份额，其中钢铁股最多达到了6只。钢铁、水泥及农业类个股的走强，与基本面上有关生产资料的大幅上涨有关。其中钢铁股由于短期涨幅已高，目前正处在蓄势整理阶段；水泥板块紧随其后，行情有进一步深化的可能；而近几日开始逆市浮出水面的农业板块，暗流涌动，行情值得期待。

　　生产资料涨价催生钢铁股行情

　　钢铁板块的整体走强并非主力的一厢情愿，自拉自唱，而是其生产资料涨价所催生的一轮上涨。尤其是进入10月份以来，我国钢材价格出现了快速增长。国家统计局10月份的最新统计显示，钢材在旺盛的市场需求拉动下，价格持续飙升，三季度上涨11.2%，涨幅分别比一季度和二季度扩大6.7和5.4个百分点。分品种看，螺纹钢、中厚钢板和钢筋价格上涨较快，涨幅都在10%以上。

　　钢铁价格的持续上涨给钢铁类上市公司带来了业绩的大幅提升。经过我们最新的数据统计可以看出，截止目前为止，已公布的15家左右钢铁类上市公司平均净利润较上年同期有近50%以上的涨幅，而其中部分个增幅达100%还要多，如马钢股份(600808)，净利润增幅达到了惊人的569.96%，其他象福星科技、凌钢股份、韶钢松山等个股均有翻倍多的涨幅。

　　钢铁股业绩的大幅提升使得该板块的价值再次面临低估，经过统计可以看出，钢铁板块目前是两市所有板块中市盈率和市净率都最低的板块。其中其整体市盈率仅有18倍左右，市净率只有1.8倍，两项指标均明显低于市场平均水平。价值明显低估，使得该板块在此次股指见底1348点反弹过程中，充当了领头羊的角色。其中象韶钢松山、凌钢股份等个股涨幅都超过了20%，而且象宝钢股份还创出了年内新高。

　　钢铁股在经过此次价值面的推升后，大部分个股都有了10%以上的涨幅。目前就技术上来看，钢铁股所处的点位基本相当于大盘在1500附近的水平，由于该点位累计成交比较密集，套牢盘较重，因此后市在此展开震荡整理的可能性较大。

　　水泥股上演局部牛市行情

　　钢铁股受生产资料上涨而引发一轮上涨行情之后，水泥股紧随其后，表现异常活跃，象海螺水泥、西水股份均有不俗的表现，成为弱市中的一大亮点，预计水泥股在未来可能上演局部牛市行情。

　　水泥板块的走强同样与基本面上生产资料的涨价密切相关，权威经济部门的统计表明，目前我国水泥年产量已经突破7亿吨，稳居世界第一位。今年以来，我国水泥行业呈现产销两旺势头，全国各地水泥价格从六七月份开始上涨，到10月涨势更为迅猛。分析人士指出，我国目前处于经济高速增长阶段，基础设施建设的投入将不断加大，预计我国的水泥需求量将稳步增加，因此，水泥行业的相关公司正面临难得的历史机遇。

　　水泥价格的上涨，使得相关上市公司业绩有了大幅增长。其中值得一提的是海螺水泥2003年第三季度实现净利润41397.7万元，较上年同期增长138.19%；每股盈利0.35元，比上年同期增加138.10%。

　　从主力动向来看，在大资金深度介入汽车、钢铁、石化和金融板块之后，随着这些板块完成初步的价值挖掘而转入高位震荡调整阶段，必将逐步生成分离和透析效应，部分资金将撤出而追求新的投资目标，这正使尚处低位的水泥板块迎来了获得大资金青睐的机会。如基金汉兴、鹏华行业成长、丰和价值、基金安信、基金景福、基金通乾等多家基金以及国元证券、河南财政证券等实力券商重仓介入了海螺水泥。同时，基金安信、基金兴和、基金安久也都重仓持有巢东股份。我们还发现，水泥板块良好的行业特性也符合国外投资者以及QFII的投资取向，海螺水泥H股一度成为境外机构的热门品种。因此，在中外机构的的积极运作下，水泥板块短期内具有逆市走强的可能性。但由于目前大盘整体上仍处于弱势当中，投资者目前不宜追高，而是要等待其回调之后再适当关注。

　　农业板块暗流涌动，行情可期

　　在钢铁股一阵风光过后，市场的热情似乎并未消退，象水泥股、煤炭能源板块等都上演了一定的表现，最近盘面更是暗流涌动，以新农开发、禾嘉股份为首的农业板块开始浮出水面，带领其他农业类个股如北大荒、金健米业、菲菲农业等出现整体走强的局面。

　　最近农业板块出现这种整体走强势头，并非短线资金的炒作行为，而是与农业板块基本面上价格涨价有着重要关系。如近期我国的橡胶、大豆等农产品以及象棉花、食用油等原料价格都因为供给减少而急涨。根据国家统计局的最新数据显示，今年全国夏粮播种面积为2562万公顷，比上年减少179万公顷，减少6.5%，初步预计全国夏粮总产量为9622万吨，比上年减产240万吨，减产2.4%。此外，今年秋粮播种面积也比上年有所减少，加上夏季部分粮食主产区旱情严重，也将影响秋粮减产。因此，今后我国粮油价格将会持续稳定上涨，而粮食价格的上升也将会促使相关上市公司的业绩转好，值得长期关注。

　　农业价格的上涨带动了相关上市公司业绩出现大幅提高，如新农开发(600359)，公司季报显示，同比去年该股已经成功实现扭亏为盈，伴随着四季度棉花价格的进一步上扬，公司全年业绩有望呈现大幅增长。其中不少公司预计全年业绩将出现50%以上的增长，如黑化股份(600179)，预计全年将出现200%以上的增长，金健米业(600127)，三季度就可能增长50%以上，等等。

　　此外，我们对农业板块70只个股进行简单算术平均可以得到，农业板块的整体股价平均才6.9元左右，属于典型的低价股群体。从该板块个股的整体走势来分析，在经过持续下跌后，目前该板块底部放量明显，增量资金介入积极，可以预见在粮油等农产品价格的持续上涨带动下，农业板块的上扬行情值得期待，操作上投资者可重点关注以下个股：

　　1、新农开发(600359)：季报披露，棉价的大幅增长,无疑为公司今后的收益增加了看点。目前棉价已经由去年的12000元/吨上涨至18000元/吨,如果这一价格能够保持到年底,公司全年业绩有望呈现大幅增长。技术上看，该股均线成典型的多头排列之势，周一股价一举放量突破半年线、年线的压力，短线已初具板块龙头特征，后市可继续看高。

　　2、秦丰农业(600248)公司是农业产业化龙头企业，由于其实施的项目符合享受国家西部大开发及当地政府的相关优惠政策条件，有望进一步得到税收等政策优惠。该股流通盘较小，股性一直较为活跃，经过长期下跌后其投资风险已经充分释放，近期在7元附近呈现筑底形态，周一放量走强，盘中主动性买盘较为踊跃，后市超跌反弹有望延续，可关注。

　　3、冠农股份(600251)：农业类次新股。主营产品库尔勒香梨和马鹿符合生态农业建设等我国农业重点发展政策，具有较强的政策优势。走势看，该股上市以来高点的最大回调幅度已经达到35%，目前止跌企稳迹象明显；并反复筑底，近日逆市走强显示反弹能量正在增加，可从中短线角度逢低关注。

生产资料涨价一览表

生产资料	相关涨幅
钢材	三季度涨幅达到11.2%
棉花	由去年的12000元/吨上涨到18000元/吨，涨幅达到50%
小麦	9元份主产区小麦10—30元不等
大豆	10中旬以来，较节前上涨13.79%
食品	9月份食品整体价格比去年同月上涨了3.2%
水泥价格	9月份在华东地区上涨8%
热轧薄板	三季度热轧薄板价格同比上涨了16%

 

9月30日—10月27日之间涨幅前20名个股一览表

股票名称及代码	10月27日收盘价（元）	区间涨幅（%）
韶钢松山（000717）	8.29	24.29
凌钢股份（600231）	7.8	24.01
海螺水泥（600585）	9.48	20
西水股份（600291）	7.87	18.88
吉恩镍业（600432）	10.79	18.05
*ST纵横（600862）	4.14	17.28
仪征化纤（600871）	4.9	16.67
中储股份（600787）	6.89	16.39
新乡化纤（000949）	6.2	16.32
西宁特钢（600117）	5.63	16.22
太行股份（600553）	8.79	15.96
山东铝业（600205）	12.23	15.92
马钢股份（600808）	4.08	15.91
沱牌曲酒（600702）	6.51	15.63
新兴铸管（000778）	10.26	15.54
禾嘉股份（600093）	5.32	15.15
深宝安（000009）	5.03	14.58
方向光电（000757）	7.56	14.37
八一钢铁（000581）	6.16	14.29
金健米业（600127）	5.15	14.19