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水皮杂谈
经历过文革的中国人都知道“卫星上天，红旗落地”这句话，现在这句话已经被中国的股民改成“卫星上天，股价跌停”。
2003年的10月15日，是每一个中国人都备感自豪的日子，这一天神舟5号载人飞船成功
升空；2003年10月16日，是每一个中国人都备感鼓舞的日子，这一天的凌晨，中国第一位太空人杨利伟自行走出太空舱，中国成为世界上继美俄之后第三个太空俱乐部的成员。但是同样是在10月15日，在上交所挂牌交易的上市公司中国卫星的股价却一路狂奔直扑跌停而去，10月16日依然如故，完美演绎了“卫星上天，红旗落地”的股市版。
为什么会出现这种情况呢？
原因之一是利好为出尽成利空。股市是一个炒预期、炒朦胧的投资场所。股市害怕不确定，也害怕超稳定。股市要求信息公开是因为任何信息从传播学的原理上讲在传递过程中都会有耗损，不同的人群在传递过程中接触的完整程度不同就决定了信息的价值，任何信息一旦兑现便会失去使用价值，对于上市公司来讲是这样，对于像载人飞船升空这样的重大科技突破也是这样。如果打开中国卫星的K线图我们就会发现，中国卫星在前期有过一次除权，在大盘跌破1500和1400点的情势下，中国卫星由于有载人升空这样的朦胧行业背景，股价一路扬升已然填权，题材兑现之时主力不出货，什么时候出货？
原因之二是胳膊扭不过大腿。受载人飞船即将升空的刺激，同时也受航天信息每股1元多的业绩的刺激，包括中国卫星、航天信息在内的股市航天板块2003年下半年来一直逆势逞强，整体升幅在10%以上，中国卫星31个交易日的升幅已达41%，目前在跌停之后复权还有20多元，航天科技的复权价在28.75元，火箭股份为32.75元，整体处在高处不胜寒的境地，而且由于业绩平均只不过每股0.27元多一点，平均股价却高达12.60元，因此市盈率平均在46倍以上，远远高于大盘平均35倍的市盈率。在大盘没能扭转低迷的现实面前，指望航天板块一枝独秀支撑危局是不可能长久的事情。飞船的成功着落客观上成了航天板块补跌的充分理由，不能排除其成为大盘硬着陆的契机。
不管是出于什么理由，虽然航天板块在股价上呈现的是“见光死”的特征，但是由于中国成功发射载人飞船而来的经济效益和良好的产业前景却是不能忽略的。一方面，我们能够发射载人飞船说明中国的科技实力和创新能力具有领先世界的可能，高科技的产业化和市场化将不再是炒作中的概念。事实上，在最近举行的深圳“高交会”上，来自中国航天科技集团推出的民品生产能力已经达到200亿的产值，由航天技术研发而产生的大量延伸产品都极具市场开发价值，比如太阳能的利用。此外相关的电子、计算机、生物工程都有协调发展的空间。另一方面，我们能够在这个时候发射载人飞船说明中国的经济实力已经强大到在太空可以和世界一流强国并肩竞争的程度，而中国经济目前持续强劲的增长态势又为我们继续投入的航天为先导的高科技产业开发提供了资金保证。
根据专家们的测算，航天科技的投资带动效应非常明显，通常在1∶8-1∶14之间，也就是在航天领域每投资1块钱大致能带动相关行业至少8块钱的投资。事实上仅在此次升空的“神舟5号”身上就集中了大约3000余家企业的产品。在上市公司中，与航天有关的企业有9家，总股本也达到23亿股左右，而为“神舟5号”提供特种用油的长城润滑油公司就是中石化的子公司。航天产业在全球也是一个朝阳行业。当年美国人实施阿波罗登月计划时，投资者纷纷买入航天概念的股票形成历史上有名的航天泡沫，现在泡沫虽然退去了，但是航天市场的产值在美国已经达到650亿美元，英国有40亿美元，法国大约有200亿欧元，俄罗斯有9亿美元，全球的总数大约在1050亿美元，未来10年中这个数字有可能扩张到6500-8000亿美元左右，就在这个时候中国人加盟太空俱乐部，中国航天市场能切多大的蛋糕，利润又有多厚，相信投资者应该有数。
“见光死”的股票未必都是真死，至少对于航天股来讲是如此，不信大家可以走着瞧。
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