三联重组ST轻骑有多少悬念 能否顺利摆脱危局 | |
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http://finance.sina.com.cn 2003年09月29日 07:51 中华工商时报 | |
本报记者王佳航 姜虹 已经有些进入国庆节“休息”气氛的股市爆出一个热门———三联重组ST轻骑。在资本市场上,ST轻骑是耳熟能详的名字,它的两项记录为市场瞩目:2002年年报亏损34亿元,创股市单个上市公司亏损记录;大股东轻骑集团对上市公司的欠款和担保高达42亿元,也是股市记录。刚刚成功重组著名的“股市不死鸟”郑百文的三联集团不及“休息”,就又立刻 三联为何重组ST轻骑 看不懂的是三联集团为什么要接手这样一个负债累累、前途未卜的公司?“重组郑百文尝到甜头了吧?!”几位接受采访的证券分析师一听此问题,就都做如此揣测。三联集团成功重组郑百文,虽然三联集团董事长张继升一再强调,三联付出很多,成本高代价大,但是业内估计三联此次重组恐怕赚了几个亿,郑百文复市首日即大涨88%,张继升一天就赚了1.5亿元。分析师说,作为企业,重组ST轻骑一定要有所收益,三联集团才会真正介入。相信地方政府会对接盘的三联集团给出一定政策承诺,至少对ST轻骑目前的巨额债务会有所交代。 有业内人士猜测,支撑三联集团重组ST轻骑的最大动力,来自于三联在房地产的开发业务。因为政府以往重组ST轻骑的主要手段是以土地置换上市公司巨额债务,而土地正是三联进行房地产开发的重要资本。这一推测并未获得证实,不过,有消息称,8月22日,轻骑集团董事会决定将其所属技术中心土地、房产及全部设备作价转让给ST轻骑,用于抵偿关联欠款;同时轻骑集团董事会还决定将其所属的供应公司土地(面积约42630平方米)、房产(建筑面积约16828平方米)作价转让ST轻骑,用于抵偿关联欠款。具体转让价格以最终评估报告确定和公告的价格为准。 在山东三联、济南轻骑以及济南市体改办,三方共同举行的“轻骑股份重组工作通报会”上,张继升公开表示,三联集团重组ST轻骑符合公司的发展战略,也得到了公司董事会的一致通过。到底是什么样的战略无从得知,ST轻骑在三联的布局中是一颗怎样的棋子,也无从得知。也许,促使三联集团介入ST轻骑的还另有原因,也许,三联在资本市场上另有野心,也或许是多种因素共同促成了这一结果。具体重组方案还未揭晓。 ST轻骑能否摆脱危局 三联对重组ST轻骑充满信心,张继升曾表示“一是三联重点发展的产业都有着良好的发展前景,商贸、房地产、网络以及旅游等在全国都有很大优势;二是虽然ST轻骑困难重重,但其主业完整,在国内摩托车行业仍然是一个十分优秀的品牌,和其他主业问题严重的上市公司相比,做手术难度要小得多;三是ST轻骑已被诉破产,覆巢之下无完卵,各种矛盾已经集中爆发之时,越容易使各方利益找到最佳平衡点,更容易同舟共济。”不过业内人士仍是疑虑重重。 一直关注ST板块的西南证券研究发展中心研究员田磊表示,重组ST轻骑难度还是比较大的,目前来看,最主要的是要看政府对ST轻骑巨额的债务如何处理,而三联重组ST轻骑要采取什么方式也值得关注,如果再采取重组郑百文的方式,市场能不能接受值得怀疑。ST轻骑主营业务虽然完整,但是资产质量太差,盈利能力非常低,恐怕资产需要全部置换,但是这种传统工业,涉及职工比较多,机器设备等固定资产比较多,置换起来很困难。 而三联集团刚刚把优质资产置换给郑百文是否还有实力重组ST轻骑,是否还有优质资产继续置换,也是投资者担心的问题,记者向一位三联集团的内部人士询问时,得到的回答是:目前只是达成意向,具体方案还没有出台,所以他也不清楚具体将如何操作和能够达到什么结果。而且,此次达成重组意向,包括向媒体披露等事宜全部由济南市政府出面,有严格的披露程序,三联目前不能私自向媒体披露任何问题。其中的细节,他们也并不了解。 同样在等待重组方案揭开谜底的还有投资者的惴惴不安:郑百文重组,该破产不破产,该退市不退市,一次次突破政策和法律界限,曾给市场留下无数伤痛,ST轻骑重组不知会给市场带来什么。毋庸置疑庸娣兜氖谐≈刃虻慕⒔嵌壬侠此担赜赟T轻骑,应该思考的是为什么资不抵债却难破产。不过,分析师们表示,如果按照这样的标准,破产的上市公司为数不少,由于社保等制度不健全,由于股市自身存在种种问题,股民、政府、企业、职工等利益各方均不希望出现破产,那么,应该期待的是ST轻骑重组能有更理想的重组方式,而重组并购方式非常多,绝对不只是郑百文方式。 |