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银河证券基金部分析师杜书明承认,庄股入选指数成份股,确实使指数基金面临两难局面,但是指数基金也并非完全被动,他们还是可以采取一定措施将这个风险尽量降低。
博时裕富基金的基金经理陈亮对自己的工作有一个形象的比喻,他说,主动性基金每
天在找绩优,而他每天都是在“挖地雷”。
为了保证资产的安全,博时裕富基金对庄股采取的原则是坚决剔除。针对由此引起的与所追踪指数偏离问题,他们采用替换的方法。具体说来,就是对于因剔除个别成份股所引起的市值空缺,他们会在新华富时A200的这200只股票中选取若干股票组成一个组合,使该组合与基准指数的相关度和剔除股票类似。
对于追踪上证180指数的两个基金——华安180基金和天同180基金来说,情况又稍有不同。华安180基金属指数增强型基金,由于具有增强型功能,在复制指数的过程中就有一定选股的自由。对于指数中存在的庄股,华安180基金明确表示,他们会根据研究和与投资部门的联合判断,对部分个股予以回避。
业内人士普遍认为,在股市投资,个股风险是根本不可能避免的,即便在国外成熟的资本市场也一样有这个问题,所以一个基金经营的好坏关键还是在于管理水平。只有努力提高管理水平,才可以提高业绩,真正给投资者以满意的回报。
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