管理层开出药方 上市公司“担保情结”能解否

　　上市公司担保问题已经成为股市一大症结，日前，证监会终于痛下决心，协同国资委发布《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》，专门为上市公司担保和资金占用问题开出药方。此举实在大快人心，但与此同时，投资者不禁也担心，目前，上市公司担保问题究竟到了怎样的程度，管理层的药方能起到多大作用？

　　情况不容乐观<、b>

　　近两年，在ST长控等公司的教训下，上市公司替控股股东担保借款的行为得到了一定的控制，但为下属子公司、关联方和其他企业的担保行为，以及上市公司间的互保行为仍十分盛行，涉及担保的公司数量和担保金额仍居高不下。

　　有关统计显示，仅在今年5月初到6月19日短短的一个多月时间内，就有63家(次)上市公司公告发生了担保事项，仅发生在6月份的担保金额就达72亿多元，比去年同期增加约80%；涉及上市公司74家，比去年同期增长约50%。

　　另一方面，日前发布的《通知》规定，上市公司担保金额不得超过净资产50%，但上海凡讯信息公司一项统计显示(见表一)，截至今年6月底，担保金额超过这一界限的上市公司已有80余家，其中，担保金额超过净资产的就有30家左右。就担保绝对金额而言，中关村当以54.4亿元巨额高居首位。

　　这还不包括净资产为负数的公司。凡讯信息的另一项统计还显示(见表二)，从半年报看，有22家净资产已为负数的ST公司仍有担保责任。

　　地雷频频触发

　　前两年，投资者已经领教了ST兴业、ST国嘉等公司的担保地雷，今年，担保仍为上市公司惹了不少麻烦。

　　前不久，*ST华信披露，经法院裁定，公司将对一笔3000万元的借款承担连带清偿责任。

　　截至今年6月底，*ST华信累计对外担保已达1.32亿元,是其净资产的1.15倍。该公司已经连续两年半亏损，担保无疑使公司雪上加霜。

　　*ST石化日前也公告因担保涉讼，使公司的此类官司达到六起，涉诉金额约达1.4亿元，且全部败诉，必须负清偿或连带清偿责任。对连续两年半亏损、净资产为-22亿元的*ST石化来说，这无疑是天文数字。

　　此外，新疆众和、中关村也受逾期担保的拖累，后者甚至因此引起资金危机。可见，过量担保终究要让上市公司付出代价。

　　药方初显成效

　　那么，管理层为担保开出的药方究竟有多大效力呢？近来上市公司的一些行动，似乎已初步显示出其威力。

　　就在《通知》发布当日，关铝股份公告称，将解除与股东山西丰喜肥业集团之间的贷款互保协议，金额约7400万元。不久，*ST天发也公告，将一笔8000万元的贷款由担保变更为资产抵押。许继电气、亚华种业等则表示，公司的新增担保将严格按照《通知》要求的规范进行。这些转变无疑显示，《通知》已对上市公司的担保行为产生了触动。

　　不过，由于我国股市的担保问题由来已久，不少市场人士认为，《通知》虽然能对上市公司的担保、资金占用问题有一定的抑制和改善作用，但要彻底解决这个问题，仍可谓任重道远。有市场人士还表示，《通知》虽然对上市公司、大股东因担保、占用资金的违规行为作出了处罚规定，但处罚条款还是粗线条的，具体实施时较难掌握尺度。另外，目前银行规定，金额较大的企业贷款必须要有担保，要根本上解决上市公司担保问题，还需为企业提供更完善的贷款或担保体系。

　　晨报记者华笑丛