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广州万隆 成长投资顾问群
在我们前一篇有关上市公司资金占用情况的介绍中提到，到2002下半年，上市公司资金被占用的总额度已经达到将近1000亿元，相当于市场一年的筹资总额，对上市公司的生产和经营造成了极为不利的影响。
如果通过本次的清查和规范，上市公司优质资产被占用情况好转，上市公司的生存环境会有一个怎样的转变呢？通过对欠款情况的实例分析我们做进一步阐述。
首先，清理上市公司的现金和优质资产被占用的情况，使这些作为公司利润源泉的资产回到上市公司的手中，将会使上市公司的经营情况获得极大的改观，促使其回到正常的运行轨道。如ST幸福，由于旗下持股45%和40%股权的幸福集团包装制品厂、幸福大酒店房地產受集团欠款所累被抵押，影响到两公司的持续经营能力，最终将上市公司打入亏损深渊。根据相关资料的估计，如果当时这一部分资产能够维持正常的运作，幸福的ST大帽无疑可以解除。
其次，上市公司的资金占用情况好转,有利于解决上市公司财务状况。在资金被大股东等关联方无限期占用的情况下，上市公司只能通过银行借款等方式去筹集生产经营资金，提高了资产负债率，恶化上市公司财务状况的同时，给上市公司带来了沉重的利息负担。ST兴业就是一个典型例子。被大股东掏走5.9个亿后,为其承担了银行和债权人的利息支付和还债负担,最终落到被连连逼债的份上———仅在不到两个月的时间里，公司就先后发布了5份涉及诉讼事项的公告。如果关联方占用的资金能够被及时归还，对缓解这一方面的情况无疑具有重要的作用。
最重要的是，在大股东的铁腕统治下，关联方都忙着玩资产转移游戏的时候，上市公司只有招架之功，根本无心进行正常的经营规划。通过清理和整顿，可以在一段时期内规范上市公司的法人治理结构。得到净化的治理环境可以有效的缓解上市公司被关联方疯狂掠夺的情况，有效的改善上市公司的生存状况。
我们通过对2002年底上市公司资金占用情况的统计发现，大股东的占款是直接导致上市公司出现巨额亏损的一个重要原因。就拿ST一族来说,2002年底的情况显示，本来已经是千创百孔的ST一族，首当其冲的受到大股东毫不留情的抽血，共有大大小小14家上市公司遭到劫掠，其中还不包括没有被冠以ST大名，却已深陷亏损泥潭的上市公司，如江西纸业2002年亏损3.32亿,大股东欠款9.3亿元。可以说，关联方的欠款是直接导致这一类公司业绩滑坡的罪魁祸首。如果关联方的资金占用能够回到上市公司的手中，哪怕只是一部分，对于上市公司而言，无疑是久旱逢甘雨，可以直接将ST一族从生死线上拉回来。对于其它的上市公司也是同样的道理。
综上所述，上市公司的清欠运动如果能够被有效的进行下去，在改善上市公司的生存环境的基础上，可以使上市公司的经营状况好转，尤其是欠款严重的上市公司，其业绩会有一个跳跃性的提高。
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