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水皮杂谈
早在井冈山时期，年轻的红军将领林彪面对第四次反围剿的失败产生了悲观失望的情绪，发出了“红旗还能打多久？”的疑问，毛委员的回答就是那篇著名的“星星之火，可以燎原”。
现在中国股市的上上下下也弥漫着一股悲观失望的情绪，边缘化的讨论就是这种情绪的反映，只不过是“红旗还能打多久”的现代版本而已。
红旗能够打多久？身在市场中的人士难免一叶障目不识庐山真面目，如果我们换个角度看，或许会有一种全新的感觉。
2003年9月8日，联合国贸易和发展会议与中国国家商务部分别在厦门发布《2003年世界投资报告》和《中国投资报告》。两份投资报告显示，在世界经济持续低迷、跨国投资大幅度下降的背景下，中国实际利用外资却增长12%，和美国下跌形成鲜明对照的，是中国第一次超过美国跃居世界第一。
《世界投资报告》指出，2002年全球外国直接投资流入量连续第二年减少，减少的幅度达20%，金额仅为6510亿美元，是1998年以来的最低额。导致这种大幅下降的因素主要是世界大部分地区经济增长的放慢以及对经济复苏前景的悲观。与此同时，证券市场价值缩水，公司利润下降，跨国并购量减少以及部分国家结束私有化的因素也不可忽略。受此影响最大的是一些发达国家，26个发达国家中有16个国家的外国直接投资流入量都出现下降，而其中美国和英国又占到了总数的50%。
与世界发达国家形成巨大反差的是，中国经济的一枝独秀极大地吸引了外国投资者，2002年吸收的外资达到527亿美元，合同金额更是达到827亿美元的天量，而且随着海外对人民币升值期待越来越强烈，流入中国的投资和投机性资本呈现加速度上升态势，不出意料的话，2003年中国吸引外资的数量只会创出新高，而这其中还不包括开放QFII引入的资本项目名下的资金。事实上，如果考虑QFII的因素，那么无论是韩国和台湾地区的经验都表明，资本市场早晚都会出现行情，更不用说还有中国经济GDP达到或超出10%的强烈预期。
无巧不成书的是，就在世界投资报告发表的第二天，日本软库金融集团的CEO北尾吉孝在北京作了题为“互联网时代的企业经营”的学术演讲，并在演讲中透露了软库开发中国资本市场的策略。
日本软库金融集团是大名鼎鼎的互联网风险投资商孙正义的全资子公司，北尾吉孝之所以把目光转向中国是因为他们判断即使日本经济能走出低谷，但是已经不可能再现当年的辉煌，而中国的潜在增长率却保持两位数，如果把日本民间积累的1300兆亿日元资本引入中国，那么机会要比日本大得多。
不得不提请大家关注的是，北尾吉孝中国市场战略的三个方面都和股市有关。比如首先要设立的是投资于中国创业公司的风险投资基金，这个风险投资基金和日本本土的不一样，上市公司也是投资对象，尤其是在海外上市的国企。其次，软库金融集团更准备直接组建投资于中国上市公司的证券投资基金，在A股尚需审批的情况下，优先考虑H股或红筹股。再者，在软库金融和中国金融机构合作的构想中，首先考虑的是在证券业寻找合适的伙伴，或投资或合作，目标锁定的还是中小券商，如果双方的理念相同并允许软库注入经营资源的则首当其冲。
北尾为什么如此看好中国的证券市场和上市公司呢，个中滋味的确令人回味无穷。
证券市场永远是挣未来的钱，永远是前人挣后人的钱，永远是信用的透支，不对此有深刻的理解，那么就对目前的市况和上市公司绝望，就不会以发展的目光辨证地看待这个市场，就会不停地问红旗还能打多久。
水皮也不知道红旗究竟能打多久，他只知北尾吉孝正守在一边，苦苦期待着擎旗的机会。
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