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9月7日，证监会与国资委联合发布《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》，一个重要的老话题重被提起———
上市公司成为大股东提款机、上市公司由于滥担保而无法自保，这些都早已不是什么新鲜事。“三九医药”大股东由于占用上市公司的资金占其净资产的96%，曾被证监会公开批评并处罚；轻骑集团2000年度占用“济南轻骑”资金达到25.8亿元，使这个老牌的绩优股股
价瞬间跌落；而“中关村”今年上半年的贷款担保已达56.25亿元，相当于它一季度末净资产的3.8倍！
中国证监会与国资委于9月7日联合发出的《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》，就是为了真正解决以上问题。
新的《通知》何以出台
上市公司对外担保、与关联方发生资金往来，本属于正常的经营活动。但是，控股股东利用控制权，侵占上市公司募集资金和信贷资源，直接损害了中小股东的合法权益。
以“提款机现象”为例，专家认为，由此带来的负面影响是：首先，上市公司在为大股东做出贡献的同时，自身被逐渐掏空，从而陷入困境，棱光、大洋、猴王等上市公司均是“前车之鉴”；其次，由于巨额资金被关联方占用，上市公司势必出现资金紧张，资产负债率会随之增加。而如果大股东的资金周转出现问题，势必殃及上市公司；第三，募股资金被占用使得上市公司不能完全按照预定计划投入募股资金使用项目，无疑将影响企业的发展后劲；第四，一些大股东出于圈钱考虑，甚至不惜利用虚假财务报告，掩盖上市公司被“掏空”的事实，误导中小投资者。
证监会研究表明，上市公司资金被占用的数量与上市公司经营业绩呈现显著的负相关关系，在ST公司中，资金占用问题尤为突出。而对外担保风险的过度扩张，直接导致面临退市风险的上市公司失去了重组再生的条件，最后被终止上市。
针对上述问题，监管部门出台了严格的监管意见，强调上市公司在与控股股东及其关联方进行经营性资金往来中，应遵守独立、客观、公平的市场竞争原则，严格限制控股股东及其他关联方占用上市公司资金。对部分上市公司对外担保过度扩张，造成债务风险的急剧增加的问题，要求上市公司遵循审慎经营原则，加强内控制度，提高风险控制能力。
责任真正落到个人
事实上，这次发布的《通知》中，许多条款在《票据法》、《贷款通则》等相关法律法规中已有规定，但与以往不同的是，这次不仅颁布禁令，而且由于证监会与国资委的分工合作，使禁令更具操作性，明确了上市公司、国有控股股东、非国有控股股东的违规将分别受到主管部门或法律法规的处罚，进而将违规责任、赔偿责任落实到个人。
例如，《通知》特别提到，证监会将与国资委等部门加强监管合作，共同建立规范国有控股股东行为的监管协作机制，加大对违规占用资金和对外担保行为的查处力度，依法追究相关当事人的法律责任。
具体的处罚措施有：上市公司及其董事、监事、经理等高级管理人员违反《通知》规定，证监会将责令整改，依法予以处罚，并自发现上市公司存在违反本《通知》规定行为起12个月内不受理其再融资申请；上市公司控股股东违反规定或不及时清偿违规占用上市公司资金的，证监会不受理其公开发行证券的申请或其他审批事项，并将其资信不良记录向国资委、银监会和有关地方政府通报；国有控股股东违反规定的，国资委将对直接负责的主管人员和直接责任人依法给予纪律处分，直至撤销职务，并让责任人承担相应的赔偿责任；非国有控股股东直接负责的主管人员和直接责任人违反《通知》规定的，给上市公司造成损失或严重损害其他股东利益的，应负赔偿责任，并由相关部门依法处罚。构成犯罪的，依法追究刑事责任。
这些措施，充分体现了今年以来证监会主席尚福林提出的“多管齐下、切实提高上市公司质量”的指导方针，而把这个方针贯彻下去、落实到人，将使我国上市公司存在的违规占用资金、对外担保问题得到初步解决，从而有利于增强上市公司独立性，使上市公司从证券市场募集的资金真正有效地运用到生产经营之中，促进上市公司提高经营质量，增强市场竞争能力，促进市场效率的恢复和提高。
本报记者余珂
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