近期以来，深圳本地股在各种消息及传闻的“烘托”之下，二级市场再度呈现出暗流涌动的局面，成为弱市之中引人关注的一个板块。
深圳本地股的走强以及再受关注，源于市场内外各种因素的促动，这其中，来自“基本面”的促动因素最为关键。这些因素主要是，近几个月以来热烈讨论中的有关深圳城市发展的重新定位问题，深圳金融市场融资功能重新恢复、金融市场地位重新强化，以及上市公
司经营环境有望改善等方面的预期，使市场看到了深圳本地上市公司发展与成长及行情活跃的新的机遇。
较长时期以来，由于我国改革开放格局全方位展开，深圳处于改革开放龙头地位的城市功能弱化现象越来越显现出来，尤其是2000年10月份深交所停发新股以后，深圳作为全国金融中心之一的地位明显被“边缘化”，整个深圳本地股因没有新鲜血液流入、“存量”公司业绩整体下滑等多方面的原因，其整体活跃程度日益降低，失去了昔日的辉煌与生机；许多公司连年亏损，徘徊在退市的边缘，其股价走势更是一落千丈，步入漫无尽期的跌势之中。从市场运行角度来看，因业绩的下滑以及新炒作题材的缺乏，整个深圳本地股整体也呈现出“边缘化”特征(日渐被市场冷落)。
但是，进入2003年以来，时代的推进给深圳的发展与创造新辉煌提供了一个难得的历史契机。这一机遇主要表现在：
1、《香港与内地更紧密经济与贸易安排》(CEPA)签署，给深圳进一步开放与改革提供了一个新机遇，深港两地更紧密的商贸、金融溶合与产业转移，大珠三角地区之间、华南与中国及至世界范围内的物流进步畅旺，将给与香港毗临的深圳的相关产业如港口、航空、铁路陆路运输、地产置业以及相对应的金融、服务与贸易的发展带来较好机遇。
2、深圳新一届政府表示，深圳未来城市发展的定位是要向著名的国际性大都市看齐，而要实现这一目标，深圳金融市场近几年弱化的现象需要扭转，金融中心之一的地位应该强化。在具体举措方面，最令市场关注的一个话题就是深圳市政府与深交所提出重新发行新股的申请，如果最终能够被批准，则深圳金融业将会以此为契机迎来又一个春天，深圳本地股以及深圳证券市场也将再度迎来一个大发展的历史时期。
3、有关深圳城市发展中面临的新情况新问题，中央政府也表现出了“高度关注”。今年7月初，温家宝总理在出席香港回归六周年庆典期间视察深圳的时候，曾有过明确的指示，“特区还要办下去，而且在新形势下要办得更好。深圳曾经做过改革的试验地、开放的窗口，曾经发挥过示范、带动作用。今后深圳仍然可以作为新形势下改革的试验地、开放的窗口，继续发挥示范、带动作用。从全国来讲，一些重要的改革还可以放在深圳来进行试验、进行试点，在这方面深圳的优势是其他地方不可替代的。”温总理的讲话预示中央政府在对深圳改革试验田、开放窗口的定位依然有效，中央政府将继续大力支持深圳的发展。而作为具体实施步骤的前期准备，国务院于8月初派出专门的调研组对深圳进行专门的调研；与此同时，香港联交所近期率团造访深交所，商讨落实CEPA具体措施以及进一步的合作事宜。各种迹象都显示，深圳发展正在又一次迎来重要的机遇期。
行情展望与机会把握
总体来看，由于历史等多方面的原因，深圳本地的上市公司业绩呈现出差次不齐、明显分化的局面，其业绩水平在整体上呈现下降趋势，这一情况使得深圳本地股行情的展开呈现出不同的局面，而针对不同股票的表现也应该有不同的投资策略。
行情的展望
关于深圳本地股后市运行与行情走向，我们预计深圳本地股的表现会呈现以下一些特点：
1)、中长线来看，在深圳城市金融中心功能重新恢复并得以强化的背景下，深圳本地股的走势预计会与两市的主趋势一道，在业绩成长概念深入人心的情况下，那些发展的受益产业与上市公司将会再度被挖掘。
以城市金融中心地位恢复为契机，深圳金融业这几年受挫的信心将会得以恢复，资金流入的步伐将会有新的加速。深圳金融业的重新辉煌可以期待，深圳两家本地上市公司——深发展与招商银行将是直接的受益者。与此同时，以CEPA签署为契机，深圳在海、陆、空城市基础设施服务、货物集散与管理、旅游贸易等方面都居于有利地位，上市公司中的高科技、港口公路与机场服务、房产置业、旅游贸易等行业的相关公司都将会是受益者。但这些股票的表现需要有长期的酝酿过程，走势也将视股市的大势情况而定。
2)以深圳城市功能重新定位、深圳金融市场强化为契机，由于市场提前预期的作用，整个深圳本地股群体将可能因市场的高度关注，而会有整体强于大盘的表现。在个股方面，那些传统的被市场认为能够代表深圳形象的股票，如深发展、深科技、长城电脑、深万科、深桑达、招商局等，预计将有更多的机会被市场关注。
3)近阶段来看，本地的重组题材股会重新有所活跃。深圳本地股的重组现状到目前为止总体差强人意，深圳本地上市公司要真正在资产重组方面有所突破，则需要有新思路，新创意，需要有实质性动作，最终使上市公司真正创造出令人满意的业绩回报。但在深圳新的发展机遇来临之际，CEPA的落实、资金的持续流入无疑将给深圳带来新的资源，以此为契机，逐步渐陷入“山重水尽”之中的本地绩差上市公司重组，有望重现“柳暗花明”的新局面。在真正的重组行为能够实施的情况下，市场渐趋冷淡的重组股投资热情有望重新回复。从市场角度看，当前股市总体处于弱势，深圳本地股中大批业绩欠佳的股票目前绝对价位已低，具备了投机性活跃的市场基础。
机会把握与投资策略
鉴于深圳市场所可能面临的发展环境方面的新变化与新契机，深圳本地股经多年的沉寂以后，有望在内外因素的刺激下再度有所表现，这也是市场各方的期望。2003年以来，市场以业绩复苏“概念”展开行情，成为我们把握中长线市场主流热点的“着眼点”。从这一认识出发，我们认为，对深圳本地股行情的把握也应该注意两点，一是业绩与行业成长；二是各种类型的上市公司转型(包括业绩止跌回升、新生机遇、重组机会等)。在个股行情的“挖掘”方面，那些具备长线成长潜力的龙头与优质企业，可以作为长线的投资品种而持有。随着CEPA的逐步落实，分布于港口、机场、地产置业、公路与铁路运输、物业管理以及相关服务行业的上市公司中，一些个股业绩将有望出现突飞猛进式的增长或者改观，可以预计，今后仍将会有新的盐田港、中兴通讯式的公司涌现出来，成为市场长期投资的机会所在。因此，在深圳目前77家上市公司中寻找与挖掘有这种潜力的股票，将是未来若干时间内长线投资者、尤其是机构投资者的一项必备功课。
关于近阶段行情的把握，我们认为，市场经历上半年绩优股局部牛市的表现以后，年中阶段处于行情的间竭时期，市场预计将在“休养生息”中以振荡回落整固为主。在市场总体偏弱的走势中，市场热点将有可能出现阶段性地偏离上半年“价值挖掘”这一主线的局面，而代之以各类题材的波段炒作行情，如目前资产重组、科技、网络股概念炒作等。故短中线的波段行情中，重点可关注上述传统的代表深圳形象的“老”一批股票的走势，尤其是那些具有电子、科技、网络、重组概念的个股，进行波段操作。
附录：关于深圳本地股的几项分类统计：
1、 本地股中的部分电子科技类公司（相关资料为2002年末，下同）
|
代码
|
名称
|
总股本(万股)
|
国家股
|
流通A股
|
每股净资产
|
调整每股净资
|
|
000004
|
北大高科
|
8397.67
|
0
|
4165.72
|
1.118
|
1.082
|
|
'000007'
|
深达声Ａ
|
14359.37
|
4733.82
|
7956.1
|
1.288
|
1.06
|
|
'000020'
|
深华发Ａ
|
28316.12
|
0
|
5623.96
|
1.036
|
1
|
|
'000021'
|
深科技Ａ
|
73293.21
|
0
|
20058.21
|
3.174
|
3.166
|
|
'000032'
|
深桑达Ａ
|
14927.2
|
740.9
|
5470.79
|
2.35
|
2.09
|
|
'000034'
|
深信泰丰
|
31113.94
|
13355.56
|
8460.46
|
0.97
|
0.83
|
|
'000050'
|
深天马Ａ
|
13277
|
1690.9
|
3639.7
|
5.299
|
5.24
|
|
'000058'
|
深 赛
格
|
72614.59
|
36732.79
|
8662.62
|
1.635
|
1.558
|
|
'000062'
|
深圳华强
|
27040
|
14196
|
12802.15
|
4.407
|
4.39
|
|
'000063'
|
中兴通讯
|
55608
|
32198.4
|
20976
|
7.69
|
7.504
|
|
'000066'
|
长城电脑
|
45849.15
|
27723.15
|
18084.16
|
2.822
|
2.79
|
|
'000068'
|
赛格三星
|
78597.05
|
22394.36
|
22500
|
2.033
|
1.9
|
|
'000409'
|
四通高科
|
17137.41
|
0
|
7527.65
|
0.961
|
-0.281
|
|
'000555'
|
太光电信
|
8182.77
|
0
|
2200
|
1.032
|
1.029
|
|
'000863'
|
和光商务
|
13562.03
|
0
|
3900
|
2.166
|
2.12
|
|
'000981'
|
兰光科技
|
16100
|
10000
|
5000
|
4.142
|
4.12
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2、 部分港口、机场、公路及相关服务类公司
|
代码
|
名称
|
总股本(万股)
|
国家股
|
流通A股
|
每股净资产
|
调整每股净资
|
|
'600548'
|
深 高
速
|
218070
|
126820
|
16500
|
2.454
|
2.44
|
|
'000022'
|
深赤湾Ａ
|
38151.7
|
0
|
5047.85
|
3.276
|
3.241
|
|
|
'000024'
|
招商局Ａ
|
47639.6
|
0
|
13096.52
|
5.131
|
5.059
|
|
|
000088
|
深 中
集
|
51030.21
|
0
|
6898.69
|
5.592
|
5.52
|
|
|
'000088'
|
盐田港Ａ
|
58500
|
46000
|
12489.26
|
3.406
|
3.389
|
|
|
'000089'
|
深圳机场
|
79982.4
|
51182.4
|
28771.48
|
3.095
|
3.079
|
|
|
'000099'
|
中信海直
|
23520
|
16320
|
7200
|
3.884
|
3.787
|
|
3、 部分地产置业类公司
|
代码
|
名称
|
总股本(万股)
|
国家股
|
流通A股
|
每股净资产
|
调整每股净资
|
|
'600383'
|
金地集团
|
27000
|
1100
|
9000
|
4.984
|
4.974
|
|
|
'000002'
|
万 科Ａ
|
63097.19
|
5275.03
|
39813.17
|
5.358
|
5.23
|
|
|
'000006'
|
深振业Ａ
|
25359.16
|
7106.85
|
15773.02
|
4.872
|
3.85
|
|
|
'000009'
|
深宝安Ａ
|
95881
|
21857.29
|
57951.76
|
1.238
|
1.22
|
|
|
'000011'
|
ST深物业
|
54179.92
|
32374.77
|
9135.5
|
0.544
|
0.148
|
|
|
'000014'
|
沙河股份
|
8964.68
|
0
|
4522.04
|
2.571
|
2.53
|
|
|
'000023'
|
深天地Ａ
|
13875.62
|
9256.5
|
4619.12
|
1.462
|
1.18
|
|
|
'000029'
|
深深房Ａ
|
101166
|
74382
|
14784
|
0.942
|
0.808
|
|
|
'000031'
|
深宝恒Ａ
|
46630.24
|
27806.25
|
16348.99
|
2.153
|
2.1
|
|
|
'000040'
|
深鸿基Ａ
|
46959.34
|
0
|
28680.05
|
2.125
|
2.058
|
|
|
'000042'
|
深长城Ａ
|
23946.3
|
15038.31
|
6912.17
|
5.559
|
4.638
|
|
|
'000043'
|
深南光Ａ
|
13932.55
|
0
|
3810.22
|
1.976
|
1.34
|
|
|
'000046'
|
光彩建设
|
24408.43
|
0
|
12651.82
|
3.994
|
3.947
|
|
|
'000049'
|
深万山Ａ
|
13682.92
|
9102.5
|
4472.36
|
0.997
|
0.94
|
|
|
'000065'
|
北方国际
|
16243.71
|
12083.71
|
4160
|
2.197
|
2.109
|
|
|
'000069'
|
华侨城Ａ
|
44712
|
892.08
|
14040
|
2.658
|
2.526
|
|
|
'000090'
|
深 天
健
|
22326.16
|
11318.16
|
8320
|
4.792
|
4.53
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4、 部分传统的被认为能够代表深圳形象的公司（96年以前上市的老公司）
|
代码
|
名称
|
总股本(万股)
|
国家股
|
流通A股
|
每股净资产
|
调整每股净资
|
|
'000001'
|
深发展Ａ
|
194582.2
|
12539
|
140936.2
|
2.086
|
1.85
|
|
|
'000002'
|
万 科Ａ
|
63097.19
|
5275.03
|
39813.17
|
5.358
|
5.23
|
|
|
'000006'
|
深振业Ａ
|
25359.16
|
7106.85
|
15773.02
|
4.872
|
3.85
|
|
|
'000007'
|
深达声Ａ
|
14359.37
|
4733.82
|
7956.1
|
1.288
|
1.06
|
|
|
'000009'
|
深宝安Ａ
|
95881
|
21857.29
|
57951.76
|
1.238
|
1.22
|
|
|
'000010'
|
深 华
新
|
14701.74
|
0
|
6779.17
|
1.929
|
0
|
|
|
'000016'
|
深康佳Ａ
|
60198.64
|
0
|
22419.87
|
4.88
|
4.784
|
|
|
'000018'
|
深中冠Ａ
|
16914.24
|
5503.1
|
2023.12
|
1.825
|
1.83
|
|
|
'000019'
|
深深宝Ａ
|
18192.31
|
10593.86
|
3994.07
|
1.507
|
1.318
|
|
|
'000020'
|
深华发Ａ
|
28316.12
|
0
|
5623.96
|
1.036
|
1
|
|
|
'000021'
|
深科技Ａ
|
73293.21
|
0
|
20058.21
|
3.174
|
3.166
|
|
|
'000022'
|
深赤湾Ａ
|
38151.7
|
0
|
5047.85
|
3.276
|
3.241
|
|
|
'000023'
|
深天地Ａ
|
13875.62
|
9256.5
|
4619.12
|
1.462
|
1.18
|
|
|
'000024'
|
招商局Ａ
|
47639.6
|
0
|
13096.52
|
5.131
|
5.059
|
|
|
'000026'
|
飞亚达Ａ
|
24931.8
|
0
|
6075
|
2.408
|
2.33
|
|
|
'000027'
|
深能源Ａ
|
120249.5
|
66477.9
|
48631.62
|
2.531
|
2.473
|
|
|
'000030'
|
ST盛润Ａ
|
28842
|
19140
|
4026
|
-4.2766
|
-4.33
|
|
|
'000031'
|
深宝恒Ａ
|
46630.24
|
27806.25
|
16348.99
|
2.153
|
2.1
|
|
|
'000032'
|
深桑达Ａ
|
14927.2
|
740.9
|
5470.79
|
2.35
|
2.09
|
|
|
'000033'
|
新都酒店
|
28772.35
|
0
|
6722.35
|
1.515
|
1.453
|
|
|
'000035'
|
中科健Ａ
|
11588.72
|
3361.4
|
4253.05
|
2.023
|
1.88
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5、 部分绩差公司一览表
|
代码
|
名称
|
总股本(万股)
|
国家股
|
流通A股
|
每股净资产
|
调整每股净资
|
|
'000004'
|
北大高科
|
8397.67
|
0
|
4165.72
|
1.118
|
1.082
|
|
'000005'
|
*ST星源
|
70866.13
|
0
|
37394.96
|
1.467
|
1.43
|
|
'000007'
|
深达声Ａ
|
14359.37
|
4733.82
|
7956.1
|
1.288
|
1.06
|
|
'000008'
|
ST 亿
安
|
7365.32
|
856.83
|
3529.06
|
-0.2836
|
-0.301
|
|
'000009'
|
深宝安Ａ
|
95881
|
21857.29
|
57951.76
|
1.238
|
1.22
|
|
'000010'
|
深 华
新
|
14701.74
|
0
|
6779.17
|
1.929
|
0
|
|
'000011'
|
ST深物业
|
54179.92
|
32374.77
|
9135.5
|
0.544
|
0.148
|
|
'000013'
|
ST石化Ａ
|
30335.5
|
16454.66
|
5132.4
|
-6.0821
|
-6.19
|
|
'000017'
|
ST中华Ａ
|
47943.3
|
0
|
7661.7
|
-4.1833
|
-4.32
|
|
'000018'
|
深中冠Ａ
|
16914.24
|
5503.1
|
2023.12
|
1.825
|
1.83
|
|
'000020'
|
深华发Ａ
|
28316.12
|
0
|
5623.96
|
1.036
|
1
|
|
'000023'
|
深天地Ａ
|
13875.62
|
9256.5
|
4619.12
|
1.462
|
1.18
|
|
'000025'
|
ST特力Ａ
|
22028.16
|
15958.8
|
3428.51
|
1.162
|
0.31
|
|
'000028'
|
一致药业
|
28814.94
|
12486.47
|
5488.56
|
1.255
|
1.113
|
|
'000029'
|
深深房Ａ
|
101166
|
74382
|
14784
|
0.942
|
0.808
|
|
'000030'
|
ST盛润Ａ
|
28842
|
19140
|
4026
|
-4.2766
|
-4.33
|
|
'000033'
|
新都酒店
|
28772.35
|
0
|
6722.35
|
1.515
|
1.453
|
|
'000038'
|
深大通Ａ
|
9048.6
|
713.46
|
1914
|
1.345
|
1.31
|
|
'000040'
|
深鸿基Ａ
|
46959.34
|
0
|
28680.05
|
2.125
|
2.058
|
|
'000048'
|
ST康达尔
|
39076.87
|
14129.13
|
11406.74
|
0.147
|
0.105
|
|
'000049'
|
深万山Ａ
|
13682.92
|
9102.5
|
4472.36
|
0.997
|
0.94
|
|
'000409'
|
四通高科
|
17137.41
|
0
|
7527.65
|
0.961
|
-0.281
|
|
'000555'
|
太光电信
|
8182.77
|
0
|
2200
|
1.032
|
1.029
|
