QFII试水之后陷入沉寂之前举动做秀成份大_焦点透视_财经纵横

QFII试水之后陷入沉寂之前举动做秀成份大

http://finance.sina.com.cn 2003年07月24日 09:11 中国经济时报

　　本报记者栗新宏

　　7月18日，沪深指数并没因之前瑞银和花旗的QFII资金的入市而保持激情，而是受国有股减持及德隆系被调查等一些负面因素影响，放量大跌。

　　国内主要投资机构的专业人士称，QFII资金入市，其意义仅限于历史和政治层面，对

目前市场的影响不会太大，主要投资机构的操作思路不会因此改变。

　　7月9日，瑞士银行中国证券部主管袁淑琴Nicole Yuen　敲入了外资进入中国股市的第一单。当天，四只QFII股票宝山钢铁、上港集箱、外运发展和中兴通讯几近涨停。而市场的热情却并没有因此被点燃，热度也只是维持了一天，10日之后大盘又进入胶着状态，随后虽又有花旗银行入市的消息，但也难起波澜。

　　“我们不会改变既定的投资思路”招商安泰基金管理公司副总经理战龙接受中国经济时报记者采访时说，瑞银和花旗是具有丰富投资经验和稳定投资理念的投资机构，它们的投资更多是建立在一种长期、稳定的价值投资理念之上，现在入市并非是因为市场出现短线投资机会，而是从根本上看好中国市场的发展潜力，认为中国优质的上市公司属于比较稀缺的资源，以目前入市的资金量，QFII对中国A股市场的作用，更多是一种概念性的，会对长期的市场投资理念有一种引导作用，短期内市场影响不会太大。作为基金本身已借鉴了国外先进的投资理念，因此国内基金的主基调应该与QFII资金是一致的，如瑞银买入的上港集箱也是招商安泰的重仓股。

　　中信证券资产管理部经理李炯认为，从瑞银买入的几只股票来看，并非他们独创，从去年下半年开始，国内的基金、券商等投资机构，在操作理念上做出一些调整，价值和成长性已成为投资主流思想，QFII更多的含义在于促使已经在逐步形成的价值型投资理念更加“根深蒂固”，而不会对其现在的投资理念形成太大的冲击，自然也就不可能因此而做出调整。

　　除认为QFII资金对目前市场的直接作用不会太大外，许多投资人对其投资理念也持怀疑态度。

　　“他们是在做秀”，中天恒投资管理公司投资部经理王戛不假思索即告诉记者：一个机构投资者，不可能会把其真实意图摆在桌面上的，而且任何投资机构投资股市不过为一个“利”字，就目前中国上市公司的资质，谈价值投资为时尚早，因此，作为成熟投资者，不应以此作为投资范本，另外，他们入市从资金的角度讲，肯定对市场有好外，但他们的“洋教条”未必适合我们的“土规则”。

　　而对于私募基金的操作者庄周来说，QFII目前只是其中的一个关注对象而已，他接受中国经济时报记者采访时说，QFII以目前的资金量无力引爆新一轮行情，最多只会是一个短线的“炒作”题材罢了，而更多还是应关注目前市场上国内主流资金的流向。目前虽说价值型股票逐渐开始受到基金、券商等主流资金的重视，但郑百文能够回归、没有实质性重组的ST股还不时成为市场热点都说明，价值投资未必从此真正成为投资主流思想。

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