特约撰稿人 秦洪
近三个交易日，ST星源替代中国联通，成为深沪两市第一低价股。该股的走低，只是近期沪深两市窄幅震荡中低价股队伍“扩军”的一个突出例子。但这并非以往行情走低时同一现象的简单重演，而是具有与众不同的“结构性牛市”的典型特点。
据统计，目前深沪A股市场中股价在10元以下的股票共有904只，占股票总数的72%。其中深市5元以下的股票91只，沪市5元以下的股票45只。
这个比率相对于香港市场来说，就逊色多了。香港每股市价在0.5港元以下、俗称“仙股”的股票占到了市场的一半以上。从某种意义上说，虽然市场成熟的标志有很多，但是低价股群是否庞大也是标志之一。
可以说，低价股群体的增多是市场发展到一个阶段的必然趋势。由于股市“虚拟经济”的特点，在相对成熟的市场，业绩优良、能够给予投资者良好预期的股票往往持续走强，股价高高在上，反之则成为被市场抛弃的“垃圾股”。在我国股市，伴随着机构博弈时代的悄然来临，这种理性的投资理念正在开始成为市场的主流。现实地讲，市场面临着庞大的新股扩容压力，机构投资者既要维持着一定的利润，还要分出精力去承接新股扩容，这样，他们只能采取自我缩容的投资策略，将资金越来越集中到小部分行业前景看好且具有蓝筹潜质的个股中，如上半年的银行、钢铁、石化、汽车等板块以及近期的港口、公用事业股票。“1.14”以来，尽管指数有可观的上涨，但以往那种齐涨齐跌的市况不复存在，而是形成了今年市场特有的“二八定律”，即20%的股票上涨，80%的股票下跌，低价股因此也就越来越多。这是以业绩和行业成长为基础的投资理念下股价结构调整的结果。
但这一调整只是刚刚开始。严格来说，沪深两市当前的低价股并不是真正意义上的低价股，因为最低的ST星源也高达3.22元，比照H股和B股，价格并不低，“仙股现象”还没有出现。另一方面，在股价结构调整告一段落之前，低价股板块良莠不齐，其中隐藏着较大的投资机会。目前，部分钢铁股、港口股、汽车股、资源股、公用事业股的价值尚未被挖掘，仍沦陷在低价股的行列。相信随着股价结构调整的深入，低价股中的成长股会脱颖而出，垃圾股则会逐渐向“仙股”靠拢。
在股价结构调整中，新股的两极分化也是必然的。虽然目前市场的股价定位标准已经具有了按业绩排序的特征，但新股群体仍然存在着一定的溢价效应。不过，近年来新股首日的溢价比已大幅下降，今年以来新股首日平均升幅只有54%。部分行业不明朗，业绩增长态势不明朗的新股，极有可能成为未来的低价股成员。
低价股队伍的进一步扩军之时，或许正是本轮结构性牛市行情深化之日。
