深圳中科智染指上海 挥师直取上市公司担保商机

　　全国最大的民营担保公司深圳中科智挥师北上进驻上海,雄心勃勃地想在破解上市公司问题担保链上一试身手

　　7月14日,中国最大的民营担保公司----深圳中科智担保投资有限公司的第一家分支机构将在上海开业。此番上海分公司的成立,肩负着中科智开拓华东市场的重任。而华东市场开拓的成功与否,又将直接影响到中科智全国战略的实施。从这个意义上来说,上海分公司的运 作是不许失败,只许成功。

　　中科智上海分公司这次还偏偏选择块硬骨头,就是希望通过自己的"金刚钻"来破解掉上市公司的问题担保链。

　　担保圈埋下"地雷"

　　负责上海分公司运作的是中科智副总裁李涌,他素以善于创新而著称于担保界。

　　此次选择主攻上市公司问题担保链,李涌是出于两个方面的考虑:一是抓住监管部门正在联手化解上市公司互保难题的机遇,从中发掘商机；二是迅速做大自己的业务量,在监管部门将上市公司从互保的怪圈中赶出来的同时,把有着旺盛担保需求的上市公司承揽到自己的客户名下。

　　自从"蓝田事件"真相大白后,监管部门就开始关注起了上市公司从银行贷款时的相互担保问题。前不久的"农凯事件",进一步促使监管部门加速厘清上市公司相互担保情况。据记者从银监会获悉,银监会不久还将给各商业银行下发通知,要求高度警惕上市公司的相互担保怪圈。

　　资料显示,2002年,有383家公司披露各类担保公告,而截至目前,这一数字已上升至460多家,占到上市公司总数的40%,涉及的担保总额近700亿元。随着上市公司互相担保怪圈的不断壮大,担保诉讼纠纷明显上升,而且过度担保引爆的"地雷",以及担保链断裂形成的多米诺效应,给市场造成了很大的负面影响。

　　在按照地域划分的上市公司担保圈中,以"上海圈"、"福建圈"和"深圳圈"最为集中。因此,中科智希望借新公司在上海开业的机会,协助有关部门破解上海上市公司的互保难题。

　　企业到银行贷款,被规定一定要有担保,而让别的企业为自己担保,别的企业贷款时,就会要求对方投桃报李。因此,伴随着企业正常的融资需求,相互担保行为也就必然会大量发生。一旦对担保对象的选择稍有不慎,就可能跌入担保陷阱。但在这一过程中,如果由担保公司或其他担保主体分散和转移部分风险,担保坏帐就不会过度集中到上市公司和银行身上。

　　尽管这是由于中国的担保市场不成熟所暴露出来的缺陷,但中科智却看到了其中蕴藏的巨大商机。

　　参股担保公司成潮流

　　按照李涌的设想,上市公司要想成为中科智的客户,首先得成为中科智的股东。然后根据每家参股资金的多寡,中科智可给予相当其出资5倍的担保额度。李涌表示,这是一石数鸟的做法。一方面,通过上市公司的参股,中科智吸纳到了参股资金,增强了自身的抗风险能力；另一方面,上市公司可以直接由中科智担保取得银行的贷款,不用去做企业之间互保这种没有权利只有义务的傻事,从而避免滑入互保陷阱。此外,申请担保的上市公司和中科智之间并非是一锤子买卖,上市公司还能从参股中充分享受到中科智成长的果实。

　　据了解,从去年以来,龙涤股份、北亚集团、哈药集团、黑龙股份、哈空调、金杯汽车、燕京啤酒、青鸟天桥、双鹤药业、清华同方、大恒科技、北京巴士、北新建材、用友软件、思达高科、神火股份等上市公司相继参股了各类担保公司,前提就是看好担保业在我国的巨大发展前景。北亚集团有关人士在解释参股担保公司行为时说,既是为了分享担保业的成长果实,又是借参股来搭建相互间扶持、合作的平台。思达高科有关人士也称,担保业属新兴行业,行业风险低,收益稳定。担保公司的业务量将随着我国市场化程度提高而不断扩大。神火股份人士说,参股担保公司看重的是其在稳健经营下相对稳定的回报。

　　另外,目前进入担保行业相对较为容易,加上担保公司属"准金融业",上市公司在担保业积极地"跑马圈地",不免有在尽可能便宜的价位上提前介入,为将来争取获得珍贵的金融业"牌照"打下铺垫的考虑。据介绍,虽然尚未正式挂牌,已有多家上海的上市公司与中科智进行了密切的接触,就参股与担保等事宜进行了一轮接一轮的磋商。

　　出招吸纳资本

　　担保公司开展业务,首先是要取得银行的支持。目前,中科智上海分公司已经与工商银行上海市分行、建设银行浦东分行、上海银行总行等沪上多家银行建立了银保合作关系。据透露,在7月14日的开业仪式上,几家银行将正式宣布给予中科智上海分公司约20个亿的授信额度。

　　按照财政部的相关规定,担保机构每笔担保额不能超过其资本总额的10%。因此,资本量越大,可以担保的业务量也就越大。目前,中科智上海分公司的注册资本金为1亿元,短期目标是扩募到4亿元。为了迅速做大担保业务量,李涌连出数招吸纳资本。

　　第一招就是积极响应上海市政府刚刚出台的在浦东新区率先试行"在职人员当股东"的政策,欢迎个人投资者参股中科智上海分公司。据介绍,最低的投资门槛是5万元。自然人股东通过组成一个联合会,来行使和维护自己的权益。李涌称,目前还在考虑通过给个人股东投资回报担保的方式,确保他们的权益。

　　第二招是与券商的资产管理部门及委托券商进行理财的客户进行合作。李涌的操作思路是:客户将其委托理财的资金入股中科智,获得相应的股权；中科智以对等的资金、相同的收益率,再委托券商进行理财；客户将其中科智股权作为质押担保物,为券商委托理财的偿付风险向中科智作担保；委托理财期满后,中科智从券商处收回"本金＋约定收益--中科智给券商的费用"；最后,中科智以下述价格向客户赎回其拥有的股份:"本金＋约定收益＋中科智给客户的费用"。显然,这个办法实现了券商、客户与中科智的"三赢"。

　　中科智在上海诚邀各路资本进驻,只是其壮大自我的一个步骤。按照中科智董事长张锴雍的规划,中科智到2005年的担保规模将达到150亿元,5年累计担保金额约280亿元,成为大型准金融企业。为此,作为中科智在长三角地区伸进的一只触角,上海分公司将被打造成华东总部,向江苏和浙江两省发展。同样,未来的北京分公司将打造成华北总部,向河北与天津等地发展。

　　作为中国最大的民营担保公司,中科智1999年12月成立时的资本金只有5000万元,而2002年的净利润已经达到4000万元。其20亿元的担保总额无一分坏帐,在担保界成为美谈。李涌表示,参股中科智的资本回报率,每年最起码在5%以上。基于上海对担保业的强劲需求,上海分公司的回报率可能还要来得高一些。

　　据介绍,到去年底,构成上海担保体系的担保公司共有18家。这18家担保机构所有的资金总额才12.5亿元,累计为5300户(次)小企业提供了103.1亿元的担保。按日本每100家企业每年约有25家可获得担保来推算,上海目前21.8万家小企业中,每年应有5.45万家获得担保。根据现有的担保额度匡算,每家的贷款额必须达到125万元。如此计算下来,上海小企业对担保贷款的总需求大致为700亿元左右。以将担保公司的资本金放大10倍来计算贷款额,就需要70亿元的担保资本金,因此,在现有基础上至少还有五、六倍的发展空间。对此,上海市小企业发展办公室主任浦再明说,按照每家担保机构5000万元注册资本金匡算,上海至少还需要发展100家担保机构。

　　(《上海证券报资本周刊》记者陈建军)