国有股转让与要约收购

　　问:近来,进行要约收购的上市公司多了起来。根据证券法的规定,投资者通过证券交易所的证券交易持有一个上市公司已发行的股份的30%时,继续进行收购的,应当依法向该上市公司全体股东发出收购要约。

　　但是,南钢股份的要约收购是由国有股的转让而触发的,同样徐工科技、国电电力等都是由国有股权的转让而触及到要约收购的。

　　我想知道,国有股与流通股不是同一个概念,为什么国有股的转让也涉及到要约收购?而且触及的底线与流通股的竟然一样?

　　志愿团专家:首先,国有股与流通股均是上市公司的股份,国有股东与流通股东同样享有《公司法》中所规定的资产受益、重大决策、选择管理者等权利；两者的差别只在于因持有主体不同而导致流通性不一样。

　　其次,在上市公司中,由于股权分散,一般股东不会参与公司的管理与经营,直接或间接持股最多的股东能通过董事会控制管理层、并从而控制公司的经营管理。因此,实际控制人对公司的经营、盈利能力及其能给股东带来的回报都起到关键的作用。全面要约收购制度体现了证券市场的公平原则,当上市公司实际控制人(世界各国一般会以持股30%或35%作为界线)发生变化或实际控制人继续增持股份时,中小股东有权决定是否信任新的控制人的管理能力或是否继续选择原来的管理层,制度上给予中小股东以一种较优惠的价格出售其股票给收购方的权利。

　　因此,无论是收购非流通股,还是收购流通股,只要导致实际控制人发生变化,就会触发全面要约收购。

　　问:*ST股票存在暂停上市可能,请问,这种可能是根据公司的半年报结果还是年报结果来决定的?

　　志愿团专家:根据《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法(修订)》第5条规定,公司出现最近三年连续亏损的情形,证券交易所应自公司公布年度报告之日起十个工作日内作出暂停其股票上市的决定。因此,应根据年报来决定。

　　问:上市公司中存在的一股独大是什么意思?

　　志愿团专家:一股独大是指上市公司第一大股东持有股份占公司股份总额的51%以上,对公司生产、管理、财务、人事等拥有控制权；在国内,一股独大特指国有股的一股独大。

　　问:我的股票帐号被别人占用了,我该怎么要回?要回后该怎么处理?

　　志愿团专家:可以凭开户的有效身份证明拿回并更改密码。

　　问:退市公司股票市值是否可以参加新股配售?

　　志愿团专家:退市公司股票市值不可参与新股配售。(上证报投资者维权志愿团成员,深圳信达律师事务所麻云燕律师)上海证券报