“有庄则灵”神话不再 具备四大特征个股危险

　　世纪中天的跌停,拉开了庄股跳水惨烈行情的序幕

　　王艳

　　曾几何时，“无庄不市”、“股不在好，有庄则灵”的话语在股市中颇为流行，一些人把跟庄作为自己能否获得收益的唯一标准。而一些庄家则操纵庄股上上下下、左右市场。

　　然而，今年4月中旬，世纪中天(000540)的第一个跌停板，拉开了这场惨烈的庄股跳水行情的序幕，多米诺骨牌坍塌的恐惧开始弥漫。“有庄则灵”的神话受到前所未有的挑战。

　　连续三年的庄股陨落 历史揭示该类个股的三点共性

　　回想2000年年底的中科创业，从33元股价开始的连续十个跌停，再有2001年夏季大连国际(000881)和银广夏(000557)的陨落，证券市场中独特的庄股风险一再被市场警示。

　　两年之后，又是连续十个跌停的世纪中天，诠释了一个破灭的谎言。其后，从正虹科技(000702)、百科药业(000627)、凯诺科技(600398)等个股的声声跌停中，听到的是被困筹码的哀号，看到的是上亿市值顷刻间化为灰烬。

　　细细分析起来,跳水庄股具有三点共性：第一，暴跌之前股价运行风平浪静，没有丝毫的征兆；第二，下跌展开的方式很直接，走连续跌停的道路；第三，个股的筹码具有高度集中的特点，盘中主力运作时间都在一年以上。

　　对国债回购清查的政策导致庄股资金链的断裂

　　分析庄股跳水的真正背景,撇开盘根错节的各方面因素，我们发现，庄股资金链的断裂，与市场盛传的有关部门开始对国债回购进行清查的政策背景有关。

　　近日，金融市场中资金面趋紧已是一个不争的事实。从央行的政策口径分析，无论是在公开市场大手笔发行票据的举措，还是出台加强房地产信贷业务的管理政策，还有央行提出选择适当时机调整存款准备金率的策略信号，都提示了金融市场整体资金供给收紧的客观局面，这也必将影响证券市场的资金供给。

　　而另一方面，有关部门也在加强对机构国债回购的监控管理。当富友证券大量挪用托管席位上的客户国债回购融资导致支付危机一事东窗事发之后，对国债回购的清查工作已紧锣密鼓。因此，倚赖变相融资所堆砌的庄股资金链条，终于到了咔嚓一声断裂的时候。

　　有庄则灵的神话不再 价值型投资模式胜出

　　在庄股的背后，券商和机构的身影若隐若现，如世纪中天背后的世纪兴业，正虹科技后面的银河证券，徐工科技后面的大通证券，百科药业背后的上海新理益。

　　但对于普通投资者来说，谁导演已无关紧要，我们只知道，庄股跳水折射出埋伏于证券市场中的一种巨大的风险，及早规避这种风险和灾难是明智的选择。

　　尤其是，近几年的市场环境发生了巨大变化，庄股的运作模式逐渐被市场淘汰，取而代之的是以基金为代表的阳光资金的价值型投资模式。主力的自弹自唱，剩下的就是资金成本的提高和庄家无奈的驻守。而一旦资金面趋紧或监管力度加强，庄家的结局是凄惨的。这种现象也是中国证券市场走向成熟的过程中的一些插曲。

　　庄股框架具有四特征 投资者注意防范风险

　　于是，操作上强调对有庄股特征,且存在安全隐患的个股尽量避而远之。因此，对于符合以下特征的个股，我们建议投资者格外注意风险：

　　第一，筹码高度集中，股价近年来最高涨幅超过200%。

　　第二，筹码的流动性明显降低，股价运行偏离大盘轨迹，位居高价却坚守市值。

　　第三，基本面方面已无成长性可言，业绩开始出现滑坡的迹象。

　　第四，与同行业上市公司相比较，市盈率偏差明显，但表现独立。

　　也就是说，个别个股符合以上的特征，那么其作为庄股的框架基本确立。不要相信有庄则灵的空话，庄股，总是有股价向价值回归的那一天。