人心思涨和股指不断下跌的背离。从2001年7月见顶回落以来，深沪两市一直处于低迷不振的漫漫熊途之中，至今已整整两年，不仅市值蒸发掉三分之一，广大投资者的损失更加惨重，90%的投资者亏损高达30%以上。作为国民经济发展晴雨表的股市却和国民经济的发展处于严重的背离状态。人心思涨，而股市却不断地下跌，以6月份为例，据粗略统计，到6月27日止，两市A股上市公司共1207家，上涨家数仅132只，最大涨幅17.18%，涨幅10%以上的仅8只，平均涨幅3.6%；下跌家数1070家，跌幅10%以上的208只，最深跌幅高达-60.68%，平均
跌幅-6.98%。两市总平均跌幅为-5.80%。
股指高企不下和股价不断下移的背离。以平均股价为例，1993年2月1558点时的平均股价是28.40元，2001年10月1514点时的平均股价是9.13元，而2003年6月1558点时的平均股价水平仅7元左右。股指和真实价值的背离，虽维持了股指的虚高和表面的繁荣，但直接导致了投资者错误判断、错误投资而带来不断亏损。
局部牛市和整体熊市的背离。今年1~4月份，上证指数从1311点上涨到1649点，形成了一个局部牛市的小高潮。但如果细加分析和统计，在上交所803只A股股票中，只有20%的低价大盘股涨幅高达30%~50%。同时，约有40%的股票，实际股价已跌破了年初时的1311点。表面上的局部牛市和实际上的整体熊市，打造了一个整体失真的股市。
股市的三背离，实际上已成了股市发展的三大障碍。(沈荷新)
