比利时资本抢滩中国市场--探营海富通基金公司

　　国际金融报记者 袁梅 发自上海

　　对于海富通的首席执行官田仁灿来说，历时两年多的努力将有了最后的成果，富通与海通合作的合资基金只需等待中国证监会下达最后一张批文。田仁灿说：“第一只基金希望能够在6月的中下旬发行。”

　　闯关中国资本市场

　　欧洲经济低迷，中国经济成为全球亮点，很多欧资金融集团都将眼光投向中国，更不用说成立时间不长、正处于扩张和发展期的富通集团了。在他们的全球战略里，早已重点锁定了中国金融市场。

　　田仁灿从2000年开始，就开始了他香港、上海、北京的空中飞人生涯，为了海富通基金，田仁灿将富通亚洲总裁的宝座扔在了香港，回到上海创业。而对本是上海人的田仁灿来说，亲眼目睹了上海的巨大变化，能够回到家乡闯一番事业是他不悔的选择。

　　第一关就是法律和制度上的难关。中国证监会和比利时证券监管机构之间没有监管协议，合资基金管理法规去年才得以出台。为闯过此关，比利时政府进行了大力的协助。2002年3月比利时首相伏思达到中国访问时，富通力邀首相访问海通证券。此举颇见成效，同年11月中国和南非、比利时签署监管协议的同时，海富通基金管理公司获准筹建。

　　第二关是合作双方的沟通和谈判，以及利益与人员的分配等棘手问题。谈判的重点最后都会归结到“人事”上，海富通基金管理公司的总裁、投资总监和营销总监全部是由富通集团派任的“海归”。前富通基金上海代表处的首席代表阎小庆担纲营销总监一职，投资总监陈洪是富通基金为中国市场培养了5年的人选。这支团队是富通集团几年前就开始特意选拔和专为中国市场培养的。

　　田仁灿说：“海通之所以与富通合作就是为了创造一种新的基金管理模式，使其成为双方的盈利增长点和业务增长点，双方股东的战略期望是一致的。”经过这么长时间的磨合，富通与海通终于修成正果。

　　团队创造价值

　　对许多投资者来说，买基金就是买基金经理，由此造就了很多资本市场的英雄。海富通引进的是富通基金那套成熟的管理理念，核心价值观就是团队创造价值，投资过程也遵循团队投资管理模式，保证即使更换基金经理也不会对整个基金的业绩有太大影响。

　　田仁灿说：“海富通实行完全扁平化的管理，根据每个人的技能配置不同的岗位，实行有效的与业绩挂钩的薪酬制度。这里没有个人英雄，每个人都很重要，团队创造价值是我们最大的力量。”

　　虽不强调个人，但对于每个基金公司来说，人是最大的成本，也是决定其成败的关键因素。为组建这个团队，海富通用了超过半年的时间通过猎头公司进行面向全社会的招聘。

　　精选证券的平衡型基金

　　开放式基金市场一直在呼唤创新的基金品种，海富通即将发行的首只基金并没有给出更多的新意，它是一只以精选证券为重点的平衡型基金，这也是海富通用于开拓市场和创建品牌的旗舰式产品。

　　田仁灿称，海富通基金的目标投资者是那些了解基金产品的人。他说：“事实上没有一个收益高于银行存款的金融投资产品是没有风险的，天下没有免费的午餐。我们并不急于一时，我们着眼于树立品牌，着眼于中国资本市场上的长远发展。”

　　海富通的投资理念是通过积极投资，发掘市场上所蕴含的投资机会。

　　投资总监陈洪认为，中国作为发展中的新兴市场，投资的形式将越来越与国际趋同。虽然投资者的投资理念还没有真正与国际并轨，但市场正在发生结构性的变化，越来越注重业绩，大市值和中市值的股票开始受到关注，市场上将出现真正的蓝筹股。这都给海富通基金提供了很多的机会。

　　作为中外合资基金管理公司，海富通在投资决策过程和风险管理上确有其独到之处。

　　例如，在许多基金管理公司内部都设有研究部，但研究部的功能只是向投资部提供研究报告而已，基金经理才是最终的决策人。海富通却没有研究部，只设策略分析师、股票分析师、债券分析师和定量分析师，虽然由基金经理最终作出基金组合交易的具体指令，但每个人的分析结果都一定会被基金经理反映到基金组合里。投资决策委员主要对资产配置和风险控制负责。海富通有一套归属分解系统，能够对每个人的业绩作出评估，年底分红都能与业绩密切挂钩。

　　这样的投资决策流程在很大程度上能够避免因为基金经理说了算而包含的道德风险，和因为更换基金经理人而产生的业绩风险。因为每个交易指令里都含有每个人的分析，所有人都要为此负责任，业绩评估体系会作出判断，还有另外的投资决策委员进行风险控制，因此“高位接盘”和“坐庄”等问题在这个流程里不太可能会发生。

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　　富通集团于1990年由荷兰的保险银行集团AMEV/VSB和比利时最大的保险公司AG合并初创，1998年与比利时通用银行集团合并形成从事保险、银行和投资管理业务的综合性跨国金融集团。

　　集团总资产近5000亿欧元，200多家分公司遍布70多个国家和地区，旗下富通基金管理公司是欧洲最大的基金管理公司之一。

　　全球管理资产规模超过3000亿美元，管理350多只开放式基金。