借优异业绩走出低谷 深圳基金崛起的三大法宝

　　在2002年基金全行业亏损之后，今年春天，以博时“裕”字头基金为代表的深圳基金业，已借优异业绩率先走出低谷--深圳基金业崛起的三大法宝

　　□本报记者黄丽

　　2003年的春天对于深圳基金业显得格外明媚。经过前5个月的运作，博时基金管理公司 管理的五只封闭式基金整体业绩均有较大幅度的提升：到5月30日，已有四只基金的单位净值保持在面值以上，博时价值增长更以年内最高27%的净值增幅在开放式基金中独领风骚。此外，银华、大成、长城等深圳基金公司，也以不俗的业绩轮番占据了近几期基金净值排行的前几位。

　　在保持基金净值持续上扬的前提下，这批公司还实施了可观的现金分红方案，如大成价值增长累计每基金单位派0.09元，融通新蓝筹累计每基金单位派0.043元。资料显示，目前已正式运作的20家基金管理公司中，在深圳注册的就有12家；截至5月底，在深圳注册的基金管理公司管理的资产规模为875.05亿元，占整个基金公司管理资产规模1498.68亿元中的58.39%。可以说，深圳基金业在全国占据了半壁江山。一个让人关心的问题是：深圳基金业何以在这个春天迅速崛起？

　　高超的市场化运作能力

　　面临同等的市场机遇，为何大多所属深圳的基金管理公司能够更加迅速、准确地从市场中挖掘到机会呢？如果分析他们的运作思路，不难发现，结合当期市场运作的特点迅速转变操作思路，是他们扭转颓势的一大法宝。

　　今年年初，随着宏观经济的转暖，部分基金开始对重仓股实施较大幅度的调整，其换仓行为非常明显。如博时系列基金，在第一季度大幅增持了宝钢股份、上海汽车、一汽轿车、上海机场等推动国民经济发展的超级大盘股和低价国企大盘股。银华优势企业则结合市场热点，大幅增持了因工业经济复苏而获得较大发展空间的银行股，该基金公布的一季度投资组合显示，四大银行股都在十大重仓股之中。大成价值增长十大重仓股中也有3只是银行股，长盛基金管理公司旗下的5只基金第一大重仓股均为银行股。

　　灵活主动的投资策略

　　在市场环境发生变革之际，运用灵活、主动的集中投资策略，准确抓住热点行业的龙头企业。并率先重仓投资流动性好、投资价值明显的低价蓝筹股板块，这种集中优势兵力打翻身仗的作法是大部分深圳基金公司所采用的另一件法宝。

　　从已公布的投资组合来看，大多数深圳基金公司的投资策略已经从单纯的被动防守型向积极进攻型转变。这首先表现在行业投资重点突出，如易方达公司旗下表现较为突出的基金科翔，将资产配置的重点集中在机械设备仪表、金属非金属、电力煤气水等几个热点行业，当市场以这些行业轮番带动时，该基金能够最大限度地把握到市场的热点。其他几只科系基金在行业配置上也有此特点。其次是股票投资相对集中，如此轮行情表现较为突出的博时价值成长、银华优势企业、基金景业、基金融鑫等基金，主要将资金配置于那些大型蓝筹股以及行业龙头股之中，其中博时价值成长、基金融鑫的重仓股集中度达到70%以上。

　　不断完善的产品创新能力

　　随着市场把握能力逐渐趋强，深圳基金管理公司在运作过程中也显得越来越有自信，并富有极强的创新能力。这是第三大法宝。

　　博时价值增长就提出了独特的投资业绩比较基准———价值增长线，公司计划在初期的0.90元基础上将该基准线逐日提升，至2003年10月25日将达到1.017元，通过该价值增长线的不断提升，博时价值增长将会为广大投资者锁定更多的前期收益。

　　此外，国内首只保本型基金南方避险增值也正在发行，该基金以3年为一个保本周期，投资者在持满该基金3年到期后，即使出现最差情况，也可能保证全部收回初期的投资。这种运用投资组合保险技术，防御下跌、获取增值产品的推出，一方面展示了南方基金管理公司为满足不同投资者需求偏好不断开拓新产品的创新精神，另一方面则体现出公司对未来成功运作该只基金充满了自信。